电力设备行业周报:分布式电源政策利好,光伏风电渐入佳境

类别:行业研究 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:刘瑀 日期:2018-05-16

投资要点:行业要闻一季度可再生能源发电快速增长2018 年降成本重点工作出炉南方电网发布2017 年社会责任报告l 公司公告通威股份2017 年员工持股计划完成股票购买国轩高科实际控制人增持计划实施完成英威腾发布回购公司股份预案l 行情表现及行业估值近5 个交易日,沪深300 指数上涨2.64%,渤海电新行业上涨2.13%,跑输沪深300 指数0.51 个百分点。行业各板块全部上涨,动力电池涨幅居前。从估值角度看,目前渤海电新行业的市盈率(TTM,整体法,剔除负值)为30倍,相对沪深300 的估值溢价率为133.1%,估值溢价率有所下降。

    投资策略新能源发电方面,国家发改委和财政部等部门最近联合下发通知,支持有条件的企业自建分布式能源,支持新能源发电与用能企业就近就地进行交易。

    政策利好新能源分布式发电。光伏方面,各省利好政策不断,河北省发改委、扶贫办近日印发《河北省2018 年光伏扶贫工作专项推进方案》,河北省2018年光伏扶贫电站计划规模约2.75 GW,其中集中式电站1.71 GW,村级扶贫电站1.04 GW。光伏产品价格方面,上游硅料进入生产旺季,整体供给需求逐渐平衡,价格企稳。单晶硅片需求旺盛。多晶硅片市场走弱,价格降幅较大,部分二三线多晶硅片厂家开始停产。企业之间分化严重。拥有技术和成本优势的光伏制造企业竞争力愈发加强。风电方面,随着弃风率的不断下降,风电利用小时数不断增加,风电行业复苏逻辑不断验证。动力电池方面, 近日宁德时代成功牵手带戴姆勒,成为其电池体系供应商。海外车企纷纷选择联手国内电池企业有望推动动力电池产业维持较高景气度。本周行业维持“看好”评级,股票池推荐:通威股份(600438),隆基股份(601012),阳光电源(300274),金风科技(002202)和亿纬锂能(300014)。

    风险提示:大盘下跌导致市场整体估值持续下降,产业政策落实不及预期

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盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
光大银行 0.34 0.47 研报
中信银行 0.54 0.63 研报
招商银行 1.34 1.48 研报
建设银行 0.59 0.64 研报
农业银行 0.35 0.39 研报
宁波银行 0.90 1.14 研报
上海银行 0 0 研报
华侨城A 0.63 0.49 研报
荣盛发展 0.75 1.04 研报
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股票关注度

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上汽集团 41 持有 中性
中国国旅 41 持有 中性
先导智能 38 持有 买入
烽火通信 36 持有 中性
贵州茅台 35 持有 持有
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万科A 33 买入 持有
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三一重工 32 持有 中性
华鲁恒升 32 持有 持有
通威股份 32 持有 买入
光迅科技 32 持有 持有
锦江股份 31 持有 持有
一心堂 31 持有 中性
恒立液压 30 持有 持有
中国国旅 30 持有 中性

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 894 97 381
建筑建材 497 47 217
机械行业 484 54 190
生物制药 473 59 267
汽车制造 446 42 180
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房地产 406 30 204
食品行业 383 29 167
酒店旅游 364 20 143
酿酒行业 349 18 170
商业百货 319 36 134
交通运输 311 32 167
服装鞋类 283 21 135
其它行业 247 23 111
电力行业 246 36 85