广联达:造价业务云化加速与施工业务快速增长,引领数字建筑新时代

建筑业信息化转型发展,BIM技术引领行业热潮

    (1)建筑信息化:我国建筑业大而不强,存在劳动生产率不高、施工过程高耗能低效率等系列问题,急需向数字建筑方向转型升级。

    (2)造价软件:造价软件逐渐从传统的License模式向云订阅模式转变,以激活存量用户,降低销售费用率,增强收入稳定性。“两库一平”的更新也将促进造价软件转型,为行业发展开辟新空间。

    (3)BIM业务:我国BIM应用增长幅度位列全球前列,但目前市场渗透率较低。受益建筑业的迅猛发展和政府支持BIM发展的政策,亚太BIM市场有望迅速增长。

    建筑信息化行业龙头,造价施工业务齐头并进 作为工程造价软件领域龙头企业,公司工程造价类业务稳步发展,“云+端”转型已获成效。随着BIM等施工阶段产品的研发和规模化应用,公司施工阶段业务拓展迅速。同时,BIM领域国标落地,助力BIM应用的推广,预计公司将持续受益于国内BIM市场发展的红利,施工业务线有望保持快速增长,成为公司发展的新引擎。

    投资建议 我们预计公司2018年、2019年的EPS分别为0.49元和0.61元。基于以上判断,给予“买入”评级。

    风险提示 公司计价算量的云转型进度具有不确定性,施工业务及BIM行业发展速度具有不确定性等。