每日复盘:资管新规落地,市场反应平淡

核心观点:基本面尚未明朗打压市场情绪,利好下市场反应平淡;另一方面,经济发展的正面信号正在逐步显现,整体改善趋势渐明,看好市场五月大反攻。

    今日市况:早盘冲高回落,尾盘有所拉升

    指数早盘冲高回落震荡下行,于尾盘有所拉升。沪指继续维持底部整理态势,微跌0.03%;创业板指收于1801.57点,跌幅0.22%。 受五一小长假影响,旅游板块今日表现突出,医药生物板块依旧维持强势,另外家电、食品饮料板块较上周五有所反弹,而前期热炒的软件概念延续回落。

    政策面+资金面向好修复市场情绪,市场早盘冲高 政策面上,资管新规靴子落地。资管新规正式版发布,较征求意见稿,对于市场最大的利好在于过渡期延长至2020年。自去年11月征求意见稿出台至正式版发布,近半年的时间里,市场对于其负面预期已经反应足够充分,同时过渡期延长给与资管业调整时间,有利于相关业务更好的适应新规,降低了风险发生的可能性,有利于市场情绪的修复,长期促进行业良性、健康发展。

    资金面上,节后市场将迎来增量资金,主要有两方面:

    一是短期制约因素--沪、深港通节后恢复正常交易,同时自五月一日起,每日额度扩大四倍,额度扩大促使更多资金流入A股;

    二是五月份进入MSCI时间点,增量资金即将入场。

    基本面尚未明朗打压市场情绪,全天看市场反应平淡;另一方面,经济发展的正面信号正在逐步显现,整体改善趋势渐明

    经历了前面的降准和中央政治局会议,上周市场对利好的反应值得我们借鉴:政策利好将带动市场反弹毋庸置疑。然而当前市场对经济存在悲观预期,反弹高度、持续时间需要进一步确认基本面,石头未完全落地之前,市场仍将反复。

    一季度GDP同比增长6.8%,与去年四季度持平,一季度经济呈现先扬后抑的态势,但整体仍较为平稳,经济韧性十足。从最新公布的PMI数据来看,4月官方制造业PMI为51.4,前值51.5基本平稳,制造业继续保持稳步增长的发展态势,经济增长动能不弱。经济发展的正面信号正在逐步显现,整体改善趋势渐明。

    市场判断:看好市场五月大反攻 经济面逐渐明朗,叠加政策面及资金面利好,看好市场五月大反攻。未来行情主线有望围绕增量资金关注重点展开,再次重申对主板市场的坚定看好,战略做多上证指数,调整便是买入良机。

    同时我们也应有清醒的底部认识,通过上周市场已经给予我们启示--在内外部诸多不确定因素没有完全落地的情况下,反弹难以一蹴而就,在基本面逐渐明朗的过程中,市场将在上涨中反复。

    本周关注:本周四、五美财政部长和商务部长将领衔贸易谈判代表团访华--中美贸易摩擦将正式走上谈判桌

    操作策略:稳健中性,短期灵活 操作上维持中性仓位,在底部买入低估值蓝筹,小跌小买、大跌大买;灵活配置风险对冲品种以及短期继续关注市场热点的变化。

    风险提示:投资有风险,入市需谨慎