绿盟科技:股权关系长逻辑理顺,成长再无隐忧

首次覆盖,给予增持评级,目标价18.60元。预计2017-2019年EPS为0.19/0.31/0.37元。考虑公司的行业龙头地位,且公司经营迎来拐点,给予一定估值溢价,目标价18.60元,对应18年60倍PE。

    18年公司股权问题迎来转机,创始人成第一大股东,后续发展将超预期。公司原第一大股东InvestorABLimited和第二大股东联想投资分别通过协议转让方式把部分股权转让给启迪科服和亿安宝诚。本次协议转让后,公司创始人沈继业合计控制15.4%的股权,成为公司第一大股东。

    作为国内云安全运营和服务的首倡者,公司的云安全服务能力现已驶入快车道。公司早在2015年11月发布了完整的云安全服务平台,现已上线多项产品与服务。同时,与腾讯云、阿里云、微软云等15家合作伙伴进行合作,推动“云地人机”防护体系的构建。目前公司的“公有云+私有云”方案已成功运用到运营商、金融、政府及大中小型企业。

    尽管工控安全行业处于萌芽期,绿盟科技为行业的不断成熟贡献力量。绿盟科技一直致力于工控安全的研究和实践,在13年就发布了《工业控制系统及其安全性研究报告》;15年公司入股国内工控安全企业力控华康,提升了在工控安全领域的技术布局;17年发布《物联网安全研究报告》。公司在工控安全领域具备先发优势。