房地产行业2018年第14周地产周报:上海新房推盘快速增加,龙头公司销售增长可期

本周市场回顾。本周房地产板块指数整体表现强于沪深300指数,弱于创业板指数,房地产指数(申万)报收4791.76,周度涨幅为-1.2%,较沪深300指数相对收益为-0.1%。本周地产板块涨幅前五的公司分别为京粮控股、华鑫股份、广宇集团、上海临港、万业企业。

    本周行业要闻。杭州实施公证摇号售房。广州取消土地最高限价不超起始价145%的限制。北京拟挂钩限竞房和共有产权房。上海全力实施新一轮城市总规。“中联东吴—新建元邻里中心资产支持专项计划”在上海证券交易所成功挂牌上市,成为中国首单在交易所挂牌交易的社区商业REITs产品。2018年3月深圳新建商品住宅成交均价为54185元/平方米,环比下降0.01%。

    地产一周数据回顾。周度销售大幅萎缩。第14周35大城市新房销售为2.8万套,较第13周的增速为-24%;12大城市二手房销售0.9万套,较第13周的增速为-39%,周度销售大幅萎缩;一线城市新房、二手房交易较第13周的增速分别为-30%,-26%;二线城市新房、二手房较第13周的增速分别为-22%,-42%,一线城市表现强于二线城市。整体库存基本持平。截至2018年第14周23大城市库存为109.8万套,较第13周持平,整体库存基本持平;库销比为12.6个月,较第13周增加0.2个月。一线城市库存量17.4万套,较第13周增加0.3万套,库销比为10.0个月,较第13周增加0.2个月。二线城市库存量55.1万套,较第13周减少0.2万套,库销比为12.3个月,较第13周增加0.3个月。

    重点关注公司公告。房地产及相关业务方面,万科A股东钜盛华计划采用大宗交易或协议转让方式完成所持万科股份处置和资管计划清算;东百集团拟以1671.2万元收购东百瑞兴10%股权;栖霞建设拟投资设立全资子公司南京星客公寓;粤泰股份全资子公司粤泰置地转让9.9亿元合同权利义务及债权;华远地产竞得天津市津南区一地块。

    投资建议与投资标的

    一季度收官二季度伊始,根据各龙头公司的计划二季度将纷纷加大推盘力度,销售大概率仍将维持增长,尤其看好一、二线城市的反弹。整体融资环境依然持续收紧,融资渠道收窄同时还伴随利率的持续上行,融资压力依旧,龙头公司尤其是国企央企背景公司的优势将持续扩大。基于此,我们坚定看好龙头公司的投资价值。我们看好:1)低估值蓝筹,推荐保利地产(600048,买入)、招商蛇口(001979,买入),建议关注金地集团(600383,未评级)、荣盛发展(002146,未评级)。2)高成长龙头,推荐万科A(000002,买入)、新城控股(601155,买入)、华夏幸福(600340,买入)、阳光城(000671,买入)。

    风险提示

    销售大幅低于预期。

    政策调控严厉程度高于预期。

    利率发生明显上升。