机械行业:业绩分化,优选增量行业、优质公司

半导体设备:半导体市场蓬勃发展,国产设备砥砺前行半导体行业投资加大,半导体设备景气度高涨。中国是全球最大的半导体市场,增速最快的地区,贸易最活跃的区域。在市场需求和国家政策的双重推动下,国产半导体设备企业迎来高速增长期。

    北方华创:年报披露17年实现营收22.23亿元,同增37.01%,归母净利1.26亿元,同增35.21%。

    长川科技:业绩快报披露17年营收1.80亿元,同增44.86%,归母净利0.51亿元,同增23.05%。

    工业机器人:机器换人大势所趋,行业迎来高速增长期工业机器人领域今年将持续高速增长。产业升级、人工替代是工业机器人增长的两大持续动力。中国拥有全球最大的工业机器人下游市场和最全的下游行业,需求持续扩大已经是不争的事实。国内企业在系统集成端的工程师红利使得在专用应用领域取得一定优势。以埃斯顿、埃夫特、新松为代表的本体企业随着规模的增加即将迎来业绩拐点。从长期成长性来看,我们更看好拥有核心技术、产品规模的本体企业,重点关注埃斯顿。

    埃斯顿:业绩快报披露17年营收10.79亿元,同增59.04%,归母净利0.95亿元,同增38.77%。

    工控自动化:制造业复苏叠加产业升级,行业成长长期向上工控自动化企业的优势在于平台化带来的持续成长性。一季度工控市场依旧维持去年以来的高增长,行业增速的逻辑在于设备需求叠加产业升级,龙头公司增速的逻辑在于多产品、行业化下公司具有持续的成长性,市占率迎来又一次提升高峰。重点推荐汇川技术,关注英威腾、麦格米特。

    汇川技术:18Q1业绩预告营收9.38-10.16亿元,同增20%-30%,归母净利1.81-2.16亿元,同增5%-25%。

    英威腾:18Q1业绩预告归母净利0.23-0.26亿元,同增170%-210%.麦格米特:18Q1业绩预告归母净利0.23-0.26亿元,同增50%-70%.

    风险提示:

    1. 宏观经济大幅下滑的风险;

    2. 中美贸易战升级的风险。