机械制造行业2018年4月周报第3期:龙头工程机械公司一季报预告超预期,工业机器人产销继续高增长

本周重点推荐组合:精测电子(300567)、三一重工(600031)、徐工机械(000425)、艾迪精密(603638)、浙江鼎力(603338)。

    最新观点:龙头工程机械公司一季报预告开门红,中联重科、柳工、徐工18Q1净利润分别增长326%-373%、130%-180%、147%-168%,超市场预期,预计板块有望迎来修复性反弹行情。制造业减税、产业基金涌现等一系列利好政策频现,高端制造加速崛起,传统制造转型升级,机械设备整体景气度持续高涨。Q2机械板块投资应立足高端,精选优质成长股,一方面,紧抓基本面向上、市占率持续提升的行业龙头;另一方面,围绕先进制造,增持高增速优质成长股。

    工程机械:龙头公司一季报预告开门红,中联重科、柳工、徐工机械18Q1净利润分别增长326%-373%、130%-180%、147%-168%,利润增速超市场预期。我们认为行业自18年起将从“更关注销量增速”转换为“更关注龙头企业的利润修复”,看好相关公司利润持续高增长。短期有行业高景气数据及Q1靓丽业绩支撑,中期龙头公司业绩弹性将持续释放,长期龙头公司全球化拓展和国内市占率提升双轮驱动,预计近期板块有望迎来修复性反弹行情。重点推荐:三一重工、徐工机械、柳工、浙江鼎力、艾迪精密、恒立液压。

    半导体设备:4月9日CITE会上,赵伟国表示,长江存储11日起装机,后续将实现32层64G存储器小规模量产。未来规划第一阶段将以3D Nand Flash为切入点,通过技术合作快速发展,第二阶段到2020年月产能达到30万片,赵伟国称长江存储将藉此进入世界内存产业第一梯队,贡献中国芯片制造自产率的8%,届时中国芯片自给率目标达到40%。维持“三个向上”趋势判断,设备国产化进程有望加速,重点推荐:精测电子、北方华创、长川科技;受益标的:至纯科技。

    工业机器人:根据9日发布《2017深圳机器人产业发展白皮书》,2017年深圳工业机器人产值和工业增加值分别达到756/275亿,同比增长34%/33%。根据统计局数据,2018年1-2月国内工业机器人产量1.9万台,同比增长37%,我们预计2018年国内工业机器人产销保持50%增长,最新调研显示,国内核心零部件厂商已实现部分产品放量、产能积极扩张。受益标的:埃斯顿、拓斯达、中大力德,秦川机床。

    油服设备:尽管叙利亚原油产量全球占比不到1%,但因其地理位置重要,受地缘政治因素影响,布油再次站上70美元。供给方面,IEA和OPEC最新月报表示,OPEC减产卓有成效,原油过剩局面逐步缓解。看好油价中枢抬升对油服设备需求提振,细分领域的民营油服龙头将优先受益。重点推荐:杰瑞股份;受益标的:海默科技,通源石油、中曼石油。

    本周报告更新:海源机械首次覆盖,美亚光电、浙江鼎力业绩点评。