每日点评:海南股逆势领涨,大盘回踩3100
走势回顾
今日(4 月16 日),上证综指单边下行,收盘跌1.53%报3119.65 点,盘中跌破3100;深成指跌0.61%报10621.79 点;创业板指涨0.77%报1838.71 点;上证50 指数跌2.26%,创出7 个月新低。两市成交4587 亿元,较上日略有放量。 盘面热点不多,市场大部分资金逐鹿海南板块。国家支持海南建设自由贸易试验区,该政策利好刺激海南板块大涨,新大洲A、海马汽车、海南橡胶等20 余股封板;赛马及彩票概念亦有出色表现,罗牛山、海航创新、珠江实业等多股涨停。 软件股普遍活跃,云计算概念持续走强;次新股板块大跌,金融、地产、周期、白马板块全面下挫,压制股指向下。
市场焦点
国债期货高开高走,午后扩大涨幅,大幅收涨。10 年期债主力T1806 涨0.59%,为3 月23 日以来最大单日涨幅,创去年10 月25 日以来新高,5 年期债主力TF1806 涨0.37%。交易员称,公开市场重启净投放稳定流动性,叠加信贷数据不及预期等因素,债市大涨。
策略建议
市场:两市周一双双低开,在权重股的拖累下指数进一步走低。受到政策利好的海南概念一枝独秀,相关个股开盘即涨停。截至收盘,超过20 只海南概念股涨停;周期股走弱,煤炭板块领跌,钢铁、水泥等跌幅居前。银行保险股表现不佳,建设银行、招商银行跌超4%;白马股下挫,上证50 指数全天走低,收盘跌2.26%。 近来市场一直缺乏明确主线,大小盘跷跷板效应明显,行业板块轮动快速,概念热点表现散乱,因此难以呈现出较强的、有持续性的赚钱效应,也难以吸引增量资金入场,而内外部风险环伺,也使得情绪面一直处于紧绷的状态,谨慎避险、短线快炒依然占据市场主导地位。 今日唯一亮眼的“海南板块”,源于国家政策的强催化。4 月14 日,《中共中央国务院关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》发布,其中提到:
1) 拓展海南旅游消费发展空间,鼓励发展沙滩运动、水上运动、赛马运动等项目,支持打造国家体育旅游示范区; 2) 探索发展竞猜型体育彩票和大型国际赛事即开彩票;
3) 探索实行符合海南发展定位的自由贸易港政策。
我们认为,新一轮开放背景下,海南的发展规划全面超出市场预期,短期势必刺激市场炒作热情,中长线行情机会还需关注政策细则和具体实施路径,并具体到上市公司参与的程度及对公司自身盈利、成长的实际影响。就公布的顶层设计方案而言,初期的基础建设、旅游业发展配套升级需求拉动下,旅游、酒店、交运、港口等板块有望显著受益。 今日国资委披露,中国央企3月利润同比增17.8%至1698.7亿元;一季度累计实现利润总额3770.6亿元,同比增长20.9%。3月月度利润创下纪录新高。国资委在发布会上提到,一季度中央企业保持稳中向好发展态势,经济运行开局良好,实现首季“开门红”。央企利润高增长态势主要体现出传统行业的需求复苏和盈利增长情况良好,对于宏观经济可以起到较强的底部支撑作用。 因3月金融数据显现货币融资双双下降,催生了对于去杠杆持续提速、与经济承压下行的担忧,也是近来市场低迷表现的又一诱因。我们认为去杠杆是大势所趋,但宏观经济韧性犹存,当前阶段无需对经济基本面过度忧心。明天将公布中国一季度GDP和3月月度高频经济数据,建议投资者关注重要数据的验证。
目前市场风险更多源于外围环境,此前的中美贸易争端虽暂趋缓和,但并未排除矛盾升级再起祸端的可能;上周起地缘政治风险陡升,又将国际市场的避险情绪推至高点。14日,美英法三国联合对叙利亚精准打击,油价暴涨,国际金融市场大幅波动,短期来看势必继续压制全球投资者的情绪,A股市场也将持续受到中东局势演变不确定性的冲击。投资者需要密切关注叙利亚代表的中东局势会否进一步发酵,美俄两国的关系恶化和互相制裁,据俄罗斯议员周五称,已在起草禁止进口美国一系列商品和服务,并限制两国经济往来的相关法案。另需关注,本周17-20日,安倍晋三访美,预计会谈重点在于朝鲜半岛核问题和对朝政策。
我们认为,短期市场整体仍在震荡市、结构市框架下运行,需要警惕地缘政治风险、贸易战变数的冲击、以及概念题材的快速轮动和回调。我们建议继续坚守业绩为王、龙头胜出的主线思维,淡化对风格的博弈,而专注于对业绩基本面的深耕,以业绩增长可持续、估值低位有保障为底层逻辑,寻找主板中绩优、低估、高分红的蓝筹龙头,中小创中业绩真实、靠内生力量成长的新经济领军企业,中期持有,获取市场的阿尔法收益。年报、一季报密集发布期间,我们也更要死抠业绩,检视关键数据的验证,规避业绩雷区,挖掘业绩亮眼、财务健康、增长可持续的优质公司。
行业方面,重点关注三条主线:(一)以钢铁、建材(玻璃、水泥)、化工等周期股为首的产品涨价、估值修复主线,(二)以工程机械、新能源汽车上游为首的行业景气度提升主线,(三)以大金融、医药(消费升级、创新药、仿制药)为首的“价值蓝筹&资金偏好”主线。