有色金属行业周报:日本探明稀土不悲观,重视贵金属避险价值

类别:行业研究 机构:开源证券股份有限公司 研究员:李文静 日期:2018-04-16

4月第二个交易周2018年4月9日到4月13日,上证综指上涨0.89%,有色金属板块上涨1.63%。申万三级子行业中,非金属新材料、钨板块涨幅较大,分别为4.29%、4.02%,其他稀有小金属、锂板块跌幅较大,分别为-0.25%、-0.09%。基本金属价格方面,LME铝涨幅最大,为10.78%,LME锌跌幅最大,为4.27%。美元指数、伦敦黄金现货分别收于89.7856、1343.7美元/盎司,周变动幅度分别为-0.4%、0.48%。本周镨钕氧化物((Nd2O3+Pr6O11)/TREO≥75.0%)、氧化镝、氧化铽分别收于342500.0元/吨、1170.0元/千克、3175.0元/千克,周变动幅度分别为-2.14%、-1.68%、0.0%;碳酸锂≥99%、电解钴Co99.98分别收于149000.0元/吨、674000.0元/吨,周变动幅度分别为-0.67%、1.35%,其余主要品种变动幅度较小。

    日本探明稀土不悲观,重视贵金属避险价值

    稀土:日本探明稀土不悲观产业升级是机遇

    本周稀土现货市场成交状况一般,镨钕氧化物价格略有下降。需求来看,下游新能源汽车3月产量和销售量达到6.8万辆,同比增长105%和117.4%,需求仍旧旺盛。另外,特斯拉计划将于2019年下半年在中国盛产电动汽车,有望带动国内稀土磁材需求。事实上,新能源汽车销量旺盛,行业标杆特斯拉国内建厂以及一段时间以来稀土价格持续回调,或将引发稀土下游相关厂商强烈的备货意愿,另外,价格稳定更加有利于我国稀土相关产业升级。供给看,日本宣布在其东端海域海底发现稀土资源量超过1600万吨,引发市场对于稀土的悲观预期。然而,在海底发现稀土资源对于日本并非首次,稀土从发现到开采,需要较长时间,而且位于海底的资源开发难度、开发成本仍是需要考虑的问题,一段时间内无法撼动我国稀土在世界稀土供给中的地位,相反会倒逼我国进行产业升级。我们认为行业投资主线为:推动产业整合升级基础条件较好、生产和冶炼配额较高、行业话语权较高的标的,重点关注:北方稀土(生产和冶炼配额最高、拥有最大轻稀土资源、开始大力推动产业升级)、盛和资源(全产业链)、广晟有色(广东唯一稀土采矿权标的)。

    黄金:中东乱局背后的博弈,重视黄金避险价值

    由IHSMarkit编制的摩根大通全球PMI显示,3月全球PMI结束了此前的五个月连涨,暴跌至16个月以来新低,创2016年第一季度以来最大跌幅,意味着全球经济增速显著放缓。进入今年,无论是对中国挑起贸易战,还是对俄罗斯进行制裁之后又火速在中东挑起战局,背后都将矛头指向中俄。在世界经济形势不明朗的情况下,美国这一系列举动无疑会扰乱世界现行贸易秩序,叠加美国不断的加息举动,或将加剧美元、原油等大宗商品的波动,市场不断增加的不确定性将凸显黄金避险的价值。建议关注黄金业务占比高,业绩弹性较足的标的:山东黄金、赤峰黄金、湖南黄金。

    风险提示:政策变动风险;原材料及产品价格变动风险。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
大北农 买入 -- 研报
隆平高科 买入 -- 研报
洛阳钼业 持有 -- 研报
金诚信 持有 -- 研报
索通发展 持有 -- 研报
紫金矿业 持有 -- 研报
中国铝业 持有 -- 研报
盛屯矿业 持有 -- 研报
厦门钨业 持有 -- 研报
宝钛股份 持有 -- 研报
盛和资源 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
盈峰环境 0.11 0.25 研报
龙马环卫 0 0 研报
快乐购 0 0 研报
中国巨石 0.89 0.46 研报
濮耐股份 0.30 0.28 研报
伟星新材 0.89 1.05 研报
中国神华 2.16 2.22 研报
陕西煤业 0 0 研报
桃李面包 0 0 研报
飞凯材料 0 0 研报
联化科技 0.92 0.73 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
先导智能 41 持有 持有
华鲁恒升 37 持有 持有
万科A 36 持有 持有
烽火通信 35 持有 买入
中炬高新 35 持有 持有
泸州老窖 35 持有 中性
洋河股份 35 持有 中性
保利地产 34 持有 持有
上汽集团 33 持有 中性
锦江股份 33 持有 持有
山西汾酒 33 持有 持有
完美世界 33 持有 买入
汇川技术 33 持有 中性
保利地产 32 持有 持有
碧水源 32 持有 买入
贵州茅台 31 持有 持有
伊利股份 31 持有 持有

行业关注度

更多>>