基础化工行业月报:油价反弹,制冷剂、染料持续上涨,关注油服、炼化、制冷剂以及染料行业

市场回顾:2018年3月份中信基础化工行业指数下跌0.75%,跑赢上证综指2.03个百分点,跑赢沪深300指数2.36个百分点,行业整体表现在29个中信一级行业中排名第14位。过去1年来,中信基础化工指数下跌15.59%,跑输上证综指12.49个百分点,跑输沪深300指数26.85个百分点,表现在29个中信一级行业中排名第21位。

    子行业及个股行情回顾。在25个中信三级子行业中,日用化学品、有机硅、无机盐板块涨幅居前,分别上涨10.42%、8.49%和6.07%,涤纶、氮肥、纯碱板块跌幅居前,分别下跌8.00%、7.65%和6.60%。个股方面,基础化工板块291只个股中,163支股票上涨,112支下跌。其中御家汇、蓝晓科技、天龙股份、振华股份、星源材质位居涨幅榜前五位,涨幅分别为36.24%、33.26%、32.23%、32.03%、28.86%。ST尤夫、鲁西化工、顾地科技、辉丰股份、雷鸣科化跌幅居前,下跌幅度分别为26.47%、23.59%、19.29%、17.38%、16.68%。

    产品价格跟踪。在卓创资讯跟踪的232个产品中,61个品种上涨,涨幅居前的分别为氧气、异丁醛、R134a、分散染料、三氯甲烷,涨幅分别为50%、28%、26%、18%、17%。127个品种下跌,跌幅居前的分别是环氧氯丙烷、LNG、纯MDI、液化气、环氧丙烷,分别下跌了35%、28%、17%、16%、15%。

    行业投资建议。维持行业“同步大市”的投资评级。2018年4月份的投资策略上,建议继续关注油服行业、炼化板块、制冷剂行业,以及染料行业,推荐海油工程(600583)、杰瑞股份(002353)、中国石化(600028)、巨化股份(600160)、浙江龙盛(600352)。

    风险提示:供给侧改革进度低于预期;国家扶持政策力度低于预期;环保政策力度低于预期。