家用电器行业2018W14周观点:多品类线上数据靓丽,黑电持续验证

类别:行业研究 机构:天风证券股份有限公司 研究员:蔡雯娟 日期:2018-04-10

投资建议

    本周大盘持续动荡,家电板块表现较好,白电龙头盘中震荡,黑电龙头表现较好。(淘宝&天猫)3月阿里线上各品类销售数据靓丽,白电延续高增长趋势(销量同比均50%左右),热度不减,彩电趋势如期延续底部回升态势,洗碗机如期成为今年最热小家电单品之一,吸尘器全线高端化,戴森和莱克增速均过百,电饭煲已有回暖,苏泊尔和九阳销量分别同比增长37%和18%。(产业在线)

    受春节假期影响,2月冰箱生产、内销下滑,行业库存处于底部,外销受影响不明显,行业维持内销低速下降,外销较快增长的发展趋势不变。龙头抗风险能力较强,海尔、美的内销份额同比提升3.22pct、1.32pct。 对于一季报业绩预期,我们认为,18Q1季度液晶面板价格下降趋势延续,内销市场恢复以及海外市场的持续增长,收入及业绩面临改善拐点,推荐底部反转的黑电行业,重点推荐龙头海信电器。消费升级效应持续显现,长期看好小家电龙头苏泊尔。空调Q1季度无需过于担忧,旺季零售消化能力是关键,三大白电收入同比增速仍将保持两位数增长,利润率水平受到汇率及原材料影响的压力依然存在。

    本周中美贸易战正式打响,但家电龙头具备规避风险能力,详情请见已发布的报告。

    风险提示:房地产市场、汇率、原材料价格波动风险。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
泛微网络 买入 -- 研报
用友网络 持有 -- 研报
新宙邦 中性 -- 研报
招商蛇口 持有 -- 研报
鞍钢股份 中性 -- 研报
均胜电子 持有 31.50 研报
航天信息 买入 -- 研报
华统股份 持有 22.78 研报
瑞茂通 买入 -- 研报
山鹰纸业 持有 4.65 研报
中国国旅 中性 -- 研报

盈利预测

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建投能源 0.04 0.15 研报
珀莱雅 0 0 研报
百隆东方 1.45 0.64 研报
红豆股份 0.11 0.07 研报
森马服饰 2.01 1.59 研报
用友网络 0.66 0.68 研报
移为通信 0 0 研报
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股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
中国国旅 35 持有 中性
中信证券 32 持有 买入
用友网络 30 持有 持有
伊利股份 30 持有 买入
三一重工 26 持有 买入
上汽集团 26 持有 买入
当升科技 26 持有 中性
通威股份 25 持有 买入
中航机电 25 持有 买入
宋城演艺 25 持有 中性
隆基股份 24 买入 买入
中国平安 24 持有 买入
贵州茅台 23 持有 买入
伊利股份 23 持有 买入
保利地产 22 买入 买入
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恒立液压 22 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 633 95 356
汽车制造 398 42 228
化工行业 378 55 144
生物制药 335 54 202
金融行业 317 27 137
电子器件 292 51 157
建筑建材 274 47 151
机械行业 250 51 124
房地产 238 35 156
酿酒行业 195 17 83
食品行业 191 27 79
服装鞋类 182 20 93
农林牧渔 179 26 65
交通运输 176 29 85
酒店旅游 173 20 66
商业百货 166 28 89
电力行业 166 30 62