金卡智能:业绩仍具高速增长潜力,打造公用事业智慧解决方案服务商

1、2017年公司营业收入16.875亿,同比增长97.55%,实现归属于上市公司股东的净利润3.48亿,同比增长297.38%。利润分配预案为:以2.38亿股为基数,每10股派发现金红利2元(含税),以资本公积金向全体股东每10股转增8股。

    2、天信仪表并表叠加北方煤改气,公司业绩爆发式增长

    3、收入结构优化,云平台及无线技术优势拉动物联网出货量大幅增加,毛利率持续改善

    4、各项财务指标均向好,内外运营管理同发力:公司业绩增长引发销售费用增长,信息化及系统化管理降低管理费用率。公司存货及预收账款水平上升显示公司订单量充足;应收账款周转率上升表明公司产品竞争力提升。

    5、煤改气稳健推进,物联网燃气表集中度有望提升,布局增值服务及通信芯片,打造公用事业智慧解决方案服务商

    6、盈利预测:持续看好公司长期发展,预计18-20年EPS1.89、2.28、2.76元,对应现价PE 21、17.5、14.4倍,持续“强烈推荐”评级。

    7、风险提示:行业竞争加剧导致的毛利率下降、销售业绩下滑风险;煤改气低于预期、易联云推广低于预期的风险。