豪迈科技:国际龙头增速放缓,等待行业拐点出现

事件:

    豪迈科技2017年收入29.95亿元,同比增长14.9%;归母净利润6.76亿元,同比下降5.83%;每股收益0.84元,每10股派发现金红利3.75元(含税)。净利同比略有下降主要原因是原材料上涨人工成本增加挤压毛利,同时人民币大幅升值导致大额汇兑损益所致。公司在过去的十年保持了复合21.74%的增长直至成为国际龙头公司,2016年下游轮胎开始进入下行周期导致公司收入增速放缓,随着成本及竞争压力不断加大,轮胎厂商逐渐转向高端市场,轮胎及轮胎模具行业将迎来进一步洗牌,拥有核心技术并立足于中高端产品的豪迈科技将充分受益,长期看好,但行业未到完全拐点还需等待,审慎推荐。