银行行业中美贸易战点评:系统性风险增大,但对银行业基本面影响小

类别:行业研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:杨荣 日期:2018-03-27

事件:

    美国东部时间22日,美国总统特朗普签署针对中国“知识产权侵权”的总统备忘录,内容包括对价值600亿美元的自中国进口商品加征关税。此外将针对对华技术转移和收购施加限制简评。

    一、影响中国对美出口贸易总额,但对银行业总体资产质量影响很小。

    中美贸易战发酵,假设关税为30%的中值下,中国对美国的出口总量的降幅为8%左右。

    近几年,中国同美国进出口总额占中国进出口总额的比例在14%左右,之前一直有短期上升趋势,这次中美贸易战可能将缩小这一比例,并对中国对外贸易总额造成不利影响。

    以国家统计局2016年的数据为基准,我国的出口总额为138419.29亿元,这次备忘录所涉及的600亿美元约占我国出口总额的2.74%;同期我国的国内生产总值为743585.5亿元,出口总额占GDP 的比例为18.62%,此次贸易战涉及的600亿美元约占我国GDP 的0.51%,影响程度较小,因此对于银行业总体的资产质量影响很小。

    二、中美贸易战对于银行业务的影响。

    客户类型:资产业务中与中小企业关联较多的银行损失风险相对较高;

    客户结构:相比于内向型企业,外向型企业在此次贸易战受冲击更大,因此客户结构上外向型企业占比较大的银行风险更高;

    区域结构:从区域角度来看,长三角和珠三角地区的银行与对外贸易企业联系更为紧密,受冲击更大;

    国际业务:开展国际业务较为活跃的银行将因此次中美贸易战面临更大风险;

    贷款行业分布:中美贸易战,冲击比较大的行业是:重工业(钢铁、化工、其他金属制品),轻工业(纸制品、橡胶制品、木制品等),高新技术行业(电子设备等),这些行业贷款占比相对较高的银行,受到的冲击更大。

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