零售行业:1-2月零售市场开局良好,消费升级步伐不减

1. 一周行业热点

    ①阿里巴巴与新华制药签署合作协议,在1688大企业采购、云计算、钉钉开放平台、阿里商旅等多领域展开深入合作。 ②京东进军车联网,与吉利达成协议,双方将在智能互联、车载电商、汽车后市场服务等方面展开战略合作。

    2. 最新观点 上周组合收益0.44%,较前一周的4.07%有所回落;今年年初以来累计涨幅14.43%。上周CS 商贸零售指数上涨0.18%,优于上证指数(-1.13%)及深证成指(-1.28%),行业整体走势向好。阿里巴巴与新华制药达成合作,是全面落实与山东省政府战略协议的具体措施;京东携手吉利汽车,将在其自主品牌的产品中提供智能车联网解决方案;央视315称赞银泰的优质服务,新零售继续为解决消费者服务痛点提供新思路。受益于消费升级趋势,我们继续看好高弹性的黄金珠宝行业及中高端百货,组合我们继续维持推荐:天虹股份,老凤祥,苏宁易购,南极电商,鄂武商A。

    零售业年初业绩向好,1-2月5000家重点零售企业销售额同比增长4.2%,比上年同期加快0.3个百分点:1、节日消费带动网络销售加速明显,春节期间,消费者网上购买年货热情较高,加上各大电商纷纷推出“年货节”等促销活动,1-2月全国实物商品网上零售额达9073亿元,同比增长35.6%;2、升级类商品消费增长较快,消费需求的提高加快可选消费的复苏,1-2月限额以上单位化妆品、家电、服装类销售额分别增长12.5%、9.2%和7.7%,较上年同期分别加快3.6、1.9和1.6个百分点;3、消费价格温和上涨,必选消费稳中有升,1-2月居民消费价格同比上涨2.2%,涨幅较上年同期扩大0.5个百分点.

    小结:2018年消费市场实现良好开局,消费升级步伐不减,可选消费持续上扬,新零售业态的不断发力,为全年消费增长打下坚实基础。

    3. 核心推荐组合上周表现

    风险提示:新业态发展不及预期;消费升级发展不及预期。