汽车行业周报:大众加速电动车战略,看好新能源汽车高景气度持续

预计2018年行业增长5.2%,SUV增长16.2%,高排引领增速;“智能驾驭、电动未来”涉及电动化、智能化、互联化以及轻量化仍是行业长期大趋势。投资重视结构化行情,精选个股。新能源汽车产业全球化以及零部件产业逐渐强大并加速全球布局带来投资机会,值得重点关注。维持行业“推荐”评级。

    2月销量整体超市场预期,板块有望迎来春季大反攻。从中汽协数据来看,虽然2月份总生产量由179万降为140万台(同比-22%,春节因素导致),但从1-2月累计产销情况来看,1-2月累计生产同比-2.7%,批发销售同比+3%,零售端同比+4.7%,且如上汽、广汽、吉利等保持10%以上的同比增速,超出此前市场预期。我们认为市场整体处于稳健价格体系、恢复库存量的良性水平,未现价格战等往期不良因素,重视资源配置下仍将有良好的中期增长。整车推荐上汽集团、广汽集团、一汽大众(产业链)、吉利汽车等。

    大众集团加速推进汽车电动化,行业催化剂不断,上游钴价继续上行。新能源汽车2月整体29150台销量(同比+76%,环比-9%),开局良好,预计新能源乘用车全年保持高增速(过渡期A00冲量,过渡期后利好高续航A、B级车),建议关注宇通客车、比亚迪等。3月13日大众宣布,到2022年底,计划在全球16个基地生产电动化车辆,19年每月推出一款电动车;目前的3个纯电动生产基地要在2年内拓展到12个。而电池供应方面,大众与欧洲及中国的电池制造商已经签订了总额达200亿欧元的订单协议。伴随汽车行业巨头在新能源的加速推进,行业的高景气度有望延续。本周新能源上游钴类产品继续涨价,氯化钴本周上涨8.77%,碳酸钴上涨7.27%,四氧化三钴、金属钴也均有小幅上涨。同时最近天赐与AVZ的合作、格林美与嘉能可签订单的钴资源战略布局、刚果新矿法受行业巨头抵制等均体现上游战略资源的重要性,钴价格仍有上行空间和动力,坚定看多钴的强势,建议关注锂。