有色金属行业:钴价加速上涨,铜矿罢工加剧

钴价加速上涨,铜矿罢工加剧

    刚果(金)提升钴资源税并将宣布钴为战略矿产,促使国内外钴价再度上涨,锂价持稳;铜矿罢工浪潮加剧,供给再添不确定性,价格有望上涨;两会期间环保督察延续,铅锌增量有限;工信部将对17 年专项监察中发现能耗超标违规的电解铝企业开展节能监督,监管力度加码;受美指震荡和库存下降,锡镍或震荡上升;加息预期叠加避险需求,金价短期震荡;稀土行业整顿继续,磁材需求向好。核心关注:锂钴(天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、寒锐钴业、威华股份),铜(紫金矿业、江西铜业、云南铜业、洛阳钼业), 铅锌(驰宏锌锗、兴业矿业、西部矿业),锡(锡业股份)。

    工业金属:铜矿罢工浪潮加剧,电解铝监管力度加码

    据Wind 数据,本周LME 铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-0.98%、-1.75%、-0.38%、-1.18%、-2.15%、-1.66%。据SMM,位于智利的Los Pelambres 铜矿工人决定集体罢工,17 年该矿生产了36 万吨铜;同时巴拿马的Cobre 铜矿也因工人举行抗议活动而阻碍了生产,该矿每年可产铜约30 万吨;铜矿罢工潮此起彼伏,价格或再涨。两会期间环保督察延续,铅锌增量有限。2018 年工信部将重点对2017 年专项监察中发现能耗超标违规的电解铝企业开展节能监督,监管力度加码。受美指震荡和库存下降,锡镍或震荡上升。关注:铜(紫金矿业、江西铜业、云南铜业);铅锌(驰宏锌锗、兴业矿业、西部矿业);铝(中国铝业、云铝股份);锡(锡业股份)。

    电池材料:国内外钴价加速上涨

    据百川资讯,本周碳酸锂维持16.6 万元/吨;长江钴上涨4.8%至65.5 万元/吨,MB 低级钴、高级钴分别上涨至42.5、43 美元/磅。刚果(金)提升钴资源税促进国内外钴价再度上涨,据SMM,该国将宣布钴为战略矿产。据动力电池应用分会数据,2 月动力电池装机量约1.02GWh,同比增长357%,下游消费同比稳定向好。关注:天齐、赣锋、威华、华友、寒锐、洛钼。

    贵金属:加息预期叠加避险需求,金价短期震荡

    据 Wind,本周COMEX 黄金下跌0.76%至1313.9 美元/盎司;COMEX 白银下跌1.6%至16.34 美元/盎司。随着美联储货币会议的临近,金银承压于加息预期,但一系列地缘政治事件提升市场避险情绪,金银价格受到提振, 短期或震荡运行。关注:紫金矿业、金贵银业、山东黄金、中金黄金。

    小金属:价格整体持稳,锗微涨

    据百川资讯,本周氧化镨钕微跌至35.75 万元/吨,氧化镝维持121.5 万元/ 吨;钨精矿维持11.3 万元/吨;锗价涨至10500 元/公斤。赣州召开全市废弃稀土矿山治理工作推进会,稀土行业整顿继续;17 年底钨矿山完成整改,供给收缩支撑钨价。关注标的:盛和资源、北方稀土、厦门钨业、云南锗业。

    风险提示:国内政策执行力度不及预期;金属价格大幅波动致公司业绩下滑;全球经济复苏缓慢;铜铅锌供给大幅增加。