2018年春季医药行业投资策略:关注景气度高的细分领域龙头

2017年1-12月医药行业收入和利润增速双双回升

    国家统计局公布了2017年1-12月医药制造业经济数据,累计主营业务收入和利润总额分别同比增长12.50%和17.80%,增速较2016年同期分别上升2.8个百分点和3.9个百分点。

    医药生物板块上市公司超七成业绩净利润同比增长

    截止到3月12日,申万医药生物板块有17家上市公司公布了2017年年度报告,有154家上市公司公布了2017年度业绩快报。超七成上市公司业绩净利润同比增长,大部分公司的业绩符合预期,一些细分子行业的龙头企业保持了较快的业绩增速。

    近1月医药指数跑赢沪深300指数6.85个百分点

    截至3月13日,以一个月区间统计,医药指数上涨9.98%,跑赢沪深300指数6.85个百分点。3月份医药板块估值水平处于近五年的中低位水平,相对于沪深300的估值溢价率处于近五年低位。

    投资建议

    关注景气度高的细分领域龙头

    未来,随着医药行业的整合加速,产业结构不断优化,行业集中度不断提升,龙头企业的优势将越来越明显,因此,我们仍建议关注景气度高的细分领域龙头,如创新龙头、优质仿制药龙头、零售药店龙头、消费升级龙头等。重点关注恒瑞医药(600276)、安科生物(300009)、爱尔眼科(300015)、乐普医疗(300003)、一心堂(002727)等。