建材行业周观点:需求并未缺席,环保改善显著

水泥:本周全国水泥市场价格环比上涨 1%。价格报涨区域主要是华北、西北和西南局部地区,幅度30-90元/吨不等,其中新疆、内蒙和重庆等地报涨幅度较大,均在50-90元/吨,甘肃、陕西和河南上调20-30元/吨;价格下跌区域主要有安徽北部的亳州、安庆和铜陵,以及湖北襄樊和十堰,幅度10-30元/吨。3月中旬,随着天气好转,以及工人陆续返岗,国内水泥需求环比提升20%-40%,华东和中南地区企业发货普遍恢复到7-8成,个别企业达到9成或正常水平,西北地区发货恢复到3-4成水平,因多地生产线尚未完全复产,在需求不断恢复下,水泥和熟料库存明显下降,北方市场水泥企业借机大幅推涨价格本周末全国白玻均价1686元/吨,环比上周上涨9元,同比去年上涨223元。本周玻璃现货市场总体走势好于预期,生产企业出库环比增加,整体库存环比上周有15%左右的降低。而现货价格继续小幅上涨,沙河地区价格走势超预期。

    玻纤:近期,国内市场逐步回暖,多数厂家出货较前期有所好转,各厂库存略有消化。部分产品仍处紧俏状态,仍存涨价预期,而3月初泰山无碱粗纱各品种价格已上调200元/吨。目前2400tex 无碱缠绕直接纱市场主流价格在5200-5400元/吨不等。

    主要原材料价格:周IPE 布伦特原油期货价格环比上涨2.12美元/桶,至65.99美元/桶。重质纯碱价格环比下降20元/吨,主流送到终端价在1750元/吨。秦皇岛港动力煤平仓价格570元/吨,环比持平。

    建材行业策略:当前我们推荐;第一,从1-2月份宏观经济数据看,需求的实际情况可能比市场目前整体较悲观的预期的要好,上周水泥正式进入旺季涨价趋势,我们认为一季报业绩表现有望普遍超过市场预期,A 股推荐龙头海螺水泥,港股中国建材,其他推荐万年青、华新水泥,受益上峰水泥;玻璃推荐H 股信义玻璃,A 股旗滨集团;第二,推荐中国制造走出去,继续推荐中国巨石、福耀玻璃;第三,消费类品牌建材,18年演绎的大逻辑是龙头开发商市占率提升和加快周转,品牌龙头步伐将继续加速,推荐东方雨虹、北新建材、伟星新材、大亚圣象及三棵树;其他品种推荐丰林集团。