永兴特钢:聚焦高端,短中长期皆有增长潜力

类别:公司研究 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:邱祖学,严鹏 日期:2018-03-22

销量增长,叠加产品结构优化,2017业绩稳步提升。2017年,一方面,公司产品销量实现稳定增长,另一方面,公司致力于优化调整产品结构,增加高附加值产品销售比例,产品单吨毛利大幅提升,2017年归母净利润实现同比42.35%的高增长。

    聚焦高品质钢材,募投项目投产催化主业利润增长。公司2018Q1归母净利润预计为8462.86万元-10415.82万元,Q1业绩的增长主要可归功于募投项目的投产。募投项目“年产25万吨高品质不锈钢和特种合金棒线项目”契合“中国制造”工业强基工程的发展理念,产品规格更加齐全,种类更加丰富,品质更加高端,投产后也将进一步与公司前道的熔炼能力相匹配。随着接下来项目的逐步达产,今年公司产品的产量和毛利率水平均有望实现显著提升,全年业绩同比有望实现高增长。

    全面布局锂电新能源,为中长期业绩提供新增量。公司瞄准了锂电新能源市场的良好前景,目前正在持续推进合纵锂业的并购事项,同时抢占时间通过子公司开展“年产1万吨电池级碳酸锂项目”及上游配套项目“年产120万吨锂瓷石高效综合利用选矿厂项目”,预计明年Q4投产。

    更新公司盈利预测:预计2017-2019年归母净利润为3.61、4.41和5.23亿元,EPS为1.00元、1.23元和1.45元,对应3月16日股价的PE分别为23倍、18.8倍和15.9倍,维持公司“审慎增持”评级。

    风险提示:募投项目后续达产进度不及预期;原材料价格大幅波动;下游需求低迷;碳酸锂供给大量释放,价格大幅下滑;商誉减值风险

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
002756 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
海信家电 持有 -- 研报
盛达矿业 中性 -- 研报
飞科电器 中性 -- 研报
广联达 中性 -- 研报
万华化学 买入 53.00 研报
爱柯迪 买入 -- 研报
恒瑞医药 买入 -- 研报
华东医药 买入 -- 研报
丽珠集团 持有 -- 研报
爱尔眼科 买入 -- 研报
天坛生物 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
海信家电 0.38 0.36 研报
盛达矿业 1.04 0.75 研报
飞科电器 0 0 研报
广联达 1.09 0.91 研报
万华化学 0.92 1.01 研报
丽珠集团 1.51 1.48 研报
恒瑞医药 0.88 0.88 研报
华东医药 0.92 1.10 研报
爱柯迪 0 0 研报
爱尔眼科 0.51 0.50 研报
天坛生物 0.46 0.52 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 38 买入 买入
完美世界 34 持有 持有
保利地产 33 买入 持有
五粮液 31 买入 买入
比亚迪 31 持有 中性
伊利股份 30 持有 买入
完美世界 30 持有 持有
广联达 28 持有 中性
瀚蓝环境 27 持有 买入
通威股份 27 买入 买入
新宙邦 27 持有 买入
中信证券 26 持有 中性
上汽集团 26 买入 买入
万华化学 26 持有 买入
万科A 26 买入 买入
三一重工 25 持有 买入
瀚蓝环境 25 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 615 81 328
汽车制造 447 34 269
电子器件 412 53 236
钢铁行业 405 28 253
建筑建材 374 44 194
化工行业 367 46 159
金融行业 345 24 167
生物制药 314 57 161
房地产 271 25 197
机械行业 270 52 121
煤炭行业 259 28 111
食品行业 258 22 108
酿酒行业 237 17 124
家电行业 226 14 140
商业百货 197 32 105
酒店旅游 192 20 62
有色金属 187 38 61