电子元件行业:从富士康的A股上市看中国电子产业链的投资价值

FII 登陆在即,A 股电子制造龙头归位。

    本次进军A 股的富士康工业互联网股份有限公司(FII)承载了集团部分高含金量的业务,注入资产包含盈利能力强劲的子公司。公司2017年实现营业收入3545.44亿元,实现归母净利润158.68亿元,确立了FII 在A 股消费电子制造的龙头地位。富士康集团发展的成功之路可以概括为极致的成本压缩与快速交付,表现为超高的垂直整合一体化水平和海量信息的模具数据库,响应速度是电子产品更迭加速趋势下的核心竞争力之一。工业互联网化是制造业升级趋势,同时也代表了新经济发展方向,为了实现云端化、云网化、智能化和移动化的智能环保制造,公司拟募集272.53亿资金投资八大项目。

    A 股将汇聚全球最优秀的电子领域资产。

    富士康加入A 股标志着优质电子类资产向A 股聚集的趋势,一方面补齐了我国A 股优质电子公司的版图,例如面板、LED、安防领域中的京东方、三安光电、海康威视皆为全球最优秀的公司,富士康作为电子制造龙头将助力A 股电子板块实力再上一程;另一方面有利于增加A 股市场对优秀科技企业的吸引力。具有成长性的A 股电子板块正孕育并汇聚着具有全球竞争力的电子企业,代表着我国新经济未来的发展方向,值得资本市场助力前行。因此,我们推荐配置电子板块中的优质资产,即在宏观层面符合高端制造方向,在微观层面能集合技术实力、行业话语权、盈利稳健性等综合壁垒的优质企业。

    行业逻辑+估值性价比,看好电子优质资产。

    电子产业处于电子信息产业链上游,未来数年智能手机的微创新与新科技如人工智能、区块链、物联网、5G 等新增需求作为核心动力将推动电子产业强劲发展,为优质企业提供成长动能。顺畅的行业逻辑为优质企业提供估值消化与配置基础,通过梳理电子优质企业PEG 与历年各季度配置情况,我们认为电子板块当前具备较高的配置价值与持续性投资机遇。

    A 股电子优质资产推荐。

    结合电子各细分领域发展逻辑与企业自身素质,我们重点推荐以下优质标的,即京东方A(显示)、三安光电(半导体)、大族激光(高端装备)、海康威视(安防+AI)、蓝思科技(电子制造)、欧菲科技(电子制造)、立讯精密(电子制造)。