航天航空与国防行业:军民融合政策加速落地,资产证券化目标明确

行情综述。

    本周市场整体表现较差。上证综指报3269.88,下跌1.13%;深证成指报11051.12,下跌1.28%;中小板指报7563.50,下跌1.33%;创业板指报1821.32,下跌1.89%;中证军工指报8206.76,下跌2.17%。

    重点军情。

    国内要闻:北斗位置服务平台成为智能汽车国家级公共服务平台;中国自主研制的飞机鲲龙AG600将于今年下半年进行水上首飞;2018年首架批产“山鹰”总装交付。

    国际形势:俄国防部:已签署量产“先锋”高超音速导弹合同;韩防卫事业厅:

    韩再购买90枚“金牛座”导弹;日本造第7架F-35A战斗机完成首飞;美国向菲提供6架扫描鹰无人机,价值1400万美元。

    本周观点:

    继续坚定看好军工板块。我们认为,国防预算的增速提升有望带动军工行业快速发展,同时在资产证券化目标指向下,18年军工集团资产证券化有望再次启动。此外,当前军民融合政策逐步进入“落地实施”阶段,并将在重点领域、重点区域、重点行业率先突破,未来定位于国家重点推进领域、依托大体量市场、具备核心技术以及合理企业制度的军民融合企业更具成长空间。我们重点推荐投资者关注业绩增速确定性强、低估值的核心军工上市公司。推荐标的:

    内蒙一机、中航机电、航天电器、中国动力、航发动力、菲利华。

    本周主题:

    中航飞机军民双轮驱动稳定增长,中航光电业绩持续提升。

    推荐组合:

    长江军工组推荐组合第十一周市场表现:上周推荐组合绝对收益-3.87%,累计收益-0.96%;相对中证军工取得-1.70%超额收益,累计5.19%超额收益。基于标的优质基本面、合理估值水平及其行业龙头地位,本周重点推荐如下标的:

    内蒙一机、中航机电、航天电器、中国动力、航发动力、菲利华。