机械行业第12周周报:坚定看好锂电设备行业,首推龙头先导智能

本周核心观点:据中汽协,我国2月份新能源汽车产销分别为39230辆和34420辆,同比分别增长119.1%和95.2%。1-2月,新能源汽车生产81855辆,销售74667辆,同比分别增长225.5%和200%。其中纯电动汽车产销分别完成56706辆和50253辆,同比分别增长168.4%和164.3%。动力电池应用分会研究部统计数据显示,2月国内新能源汽车市场动力电池实现装机量为1.02Gwh,同比增长幅度达356.85%,其中,新能源客车涨幅最大,增长幅度为2943%。市场普遍担心锂电设备的需求增速是电池需求的二阶导,设备市场将随着锂电池产能快速释放后进入饱和区间。我们认为,大不必有这种担忧,理由有三点:一.电动车续航里程增加,单车电池容量的提升是必然,锂电池的需求增速将高于新能汽车的销量增速!

    二.技术路线上,磷酸铁锂转向三元,三元迈向高镍是提高锂电池能密的必然选择。锂电设备根据电池工艺定制化设计,工艺改变致高效产能替代低效产能将带动设备更新需求,不容小觑。三.动力锂电池厂商的洗牌渐近尾声,而锂电设备行业的马太效应正在形成,锂电设备行业的低端正逐渐出清,中高端逐渐占领市场,这也是先导智能前五大客户的集中度正在不断降低的主要原因。继续强烈推荐锂电设备龙头先导智能(300450),我们看好公司在锂电设备领域的宽护城河:客户资源优,技术能力强,产线覆盖广!上周行情回顾:上周上证综指、深证成指、沪深300分别下跌为1.13%、1.28%、1.28%。其中机械板块下跌1.19%,与大盘走势相近;机械各子板块中,基础件板块上涨0.48%,矿上冶金机械上涨0.35%,其他自子板块均出现不同程度下跌,机床设备、起重运输设备、铁路交通设备跌幅均超过3%。

    重点公司动态:中信重工:公司拟将目前所属的国际业务部、中信重工澳大利亚、巴西、印度、秘鲁、加拿大、南非、智利等地的分公司、子公司、办事处的业务、资产、组织架构进行整合,在此基础上设立中信重工国际有限公司。拟在现有备件服务中心、客户服务部的基础上整合重型装备产业板块备件营销和服务力量,设立中信重工备件技术服务有限公司。中航电测:公司年报发布,2017年实现营收12.41亿元,同比增长14.27%;实现净利1.29亿元,同比增长25.63%;基本每股收益0.22元。公司拟10派0.5元(含税)。公司2017年度智能交通业务板块收入与毛利率增幅较大,带动公司整体收入与利润上升。公司预计2018年第一季度盈利2,024.60万元—2,530.76万元万元,比上年同期增长20%-50%。

    风险提示:宏观经济发展不及预期;国内固定资产投资不达预期;重点政策落地实施情况不及预期。