公用事业行业1-2月发电量数据点评:发电量豪取戊戌开门红,民用需求与贡献率齐增或系主因

3月14日,国家统计局公布2018年1-2月份全社会发电量数据:2018年1-2月,全国规模以上机组完成发电量10455亿千瓦时,同比增长11.0%。

    2017年汛期我国各大流域丰沛的来水助水电出力持续保持同比提升趋势:2018年1-2月,水电累计发电量达到1275亿千瓦时,同比增长5.9%,保持自2017年入汛以来水电出力稳步增长的态势。除了受到去年同期来水偏枯压低基数的影响,2017年汛期丰沛的来水使得各大水库在当前枯水期拥有足够的库容用来放水发电。根据中央气象局新闻发布会披露,2018年1月全国平均气温-5.3℃,较上年同期气温(-3.9℃)偏低1.4℃。

    低温天气及北方“煤改电”政策一定程度上刺激用电需求增加,火电作为全电源中与需求关系最大的电源,2018年1-2月显著受益于旺盛的需求,实现发电量8087亿千瓦时,同比增长9.8%。

    非水清洁能源电源中,由于调峰调频的原因,部分核电机组在春节期间均处于停运或检修状态,因此发电量增速同比提升幅度较小:核电1-2月累计发电量为393亿千瓦时,同比增长17.9%。装机容量提升以及弃风情况大幅改善助风电发电量持续高增长,1-2月累计发电量达到568亿千瓦时,同比大幅增长34.7%。太阳能发电量受益于装机规模增长以及弃光率下降,1-2月累计发电量达到131亿千瓦时,同比增长36.0%。

    由于电能无法存储,实际用电过程中“发、输、配、售”四大环节瞬时完成,因此发电量数据一定程度上从侧面反映了我国用电侧运行情况。作为一定程度上分别代表第一产业、第二产业的采矿业和制造业附加值在今年1-2月相较往年而言均稳步增长,而电力、热力、燃气及水生产和供应业同期同比大幅增长13.0%。基于对于历史情况的对比分析,我们认为在“假期因素”以及用电需求结构转型的综合影响之下,第三产业和城乡居民用电需求占比在1-2月间或大幅提升,同时严冬低温以及北方“煤改电”政策对民用需求起到刺激作用。第三产业和城乡居民用电需求大幅增长且贡献率提升,叠加通过1-2月采掘业和制造业附加值稳健增长推测第一产业和第二产业用电需求相对乐观,我们认为全社会发电量或因此在2018年取得开门红。