顺丰控股:业绩高增长,龙头地位巩固

盈利预测与投资策略。公司在传统优势板块继续维持较高壁垒,新业务稳步推行,持续不断的研发、迭代能力构建全链条解决方案巨头,看好公司“科技化”与“核心枢纽化”保证其在未来竞争中占据制高点,持续享受高溢价。我们调整盈利预测,预计2018至2020年归母净利润分别为44.5、55.6、67.3亿元,EPS分别为1.01、1.26、1.52元,对应3月15日收盘价PE分别为51、41、34。维持“审慎增持”评级。