计算机行业专题研究:科技股暖风吹,“独角兽”重塑估值逻辑

类别:行业研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:徐紫薇,杨墨 日期:2018-03-13

“独角兽”上市即报即审,政策红利吸引更多优质公司上市。证监会为富士康上市开启绿色通道,富士康今天正式过会,历时仅36 天,3 月12 号前后就能拿到批文,月底能够挂牌登入交易所,上市速度超A 股记录。此外,根据最新的政策,四新行业“独角兽”上市也可实现即报即审,有望复制富士康的模式。政策红利会吸引更多的高科技或新经济“独角兽”在A 股上市,进一步提升A 股计算机板块投资标的质量和丰富性。“独角兽”IPO 优待政策频出,也表达了监管层对于留住下一批BATJ 的期望。

    360 逆风借壳,中概股回归政策回暖。360 借壳回归A 股,中概股回归的政策开始松动。多家境外上市中概股表示政策允许愿回归A 股,预计政策红利下中概股回归潮将至。360 的回归提升了信安板块关注度和景气度,随着更多中概股回归,A 股相关板块的企业资源和价值也将会得到重视。

    重塑市场估值逻辑,利好细分行业龙头。随着360 的回归以及富士康快速上市,“独角兽”和中概股有望享受政策红利被快速纳入A 股体系。因“独角兽”和中概股公司大多是互联网巨头,占据着绝大多数C 端B 端用户资源,具有极高的平台价值和产品化能力。而随着这些公司的流入,将极大地提升了计算机板块的企业资源和价值。另一方面,也会提高投资者对计算机行业的关注度。此外,也有利于让投资者认可多元的、更加适合科技企业的估值方式,整体上利好高景气细分行业的低估值龙头标的。推荐标的:恒生电子、金蝶国际、中科曙光、启明星辰、美亚柏科;受益标的:东方国信、用友网络、东方财富、广联达、四维图新、石基信息。

    风险提示:政策变更风险;“独角兽”上市、中概股回归速度不及预期。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
宋城演艺 持有 -- 研报
先导智能 买入 -- 研报
桐昆股份 持有 -- 研报
中青旅 中性 -- 研报
道恩股份 持有 -- 研报
中兴通讯 中性 -- 研报
欧普照明 持有 -- 研报
青松股份 买入 -- 研报
恒润股份 中性 -- 研报
贝瑞基因 买入 -- 研报
浙江交科 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
科伦药业 2.40 2.28 研报
家家悦 0 0 研报
爱婴室 0 0 研报
永辉超市 0.62 0.64 研报
苏宁易购 0.70 0.56 研报
莱绅通灵 0 0 研报
天虹股份 0.86 0.76 研报
鄂武商A 0.72 0.75 研报
中百集团 0.43 0.39 研报
华友钴业 0 0 研报
跨境通 0.96 0.82 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
中国国旅 40 持有 中性
上汽集团 39 持有 买入
烽火通信 33 持有 持有
当升科技 33 持有 持有
宋城演艺 33 持有 持有
三一重工 32 持有 买入
华鲁恒升 32 持有 持有
中炬高新 32 持有 持有
先导智能 32 持有 买入
锦江股份 31 持有 中性
万科A 31 买入 持有
中国巨石 30 持有 持有
贵州茅台 30 持有 持有
恒立液压 30 持有 买入
中国国旅 29 持有 中性
通威股份 29 持有 买入
金风科技 28 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 791 97 360
机械行业 419 53 187
建筑建材 417 47 175
汽车制造 402 41 160
生物制药 394 58 215
化工行业 374 54 154
电子器件 370 52 180
房地产 353 29 181
酒店旅游 347 18 134
食品行业 346 29 148
金融行业 339 26 143
酿酒行业 318 18 146
商业百货 285 39 116
交通运输 280 32 150
服装鞋类 246 21 118
农林牧渔 221 30 61
电力行业 216 32 76