电气设备行业周报:新能源车占比目标提升,光伏扶贫加速推进

本周行情回顾:本周电力设备指数上涨2.80%,输变电设备中,二次设备上涨3.23%,一次设备上涨2.84%;新能源发电板块汇总,核电上涨2.38%,风电上涨1.77%,光伏上涨2.99%;新能源汽车中,新能源汽车指数上涨2.31%,锂电池指数上涨2.71%,充电桩指数上涨4.10%,燃料电池指数上涨2.70%;工控中,工业4.0指数上涨4.67%,机器人指数上涨4.02%,能源互联网指数上涨3.88%。

    新能源车占比目标提升,产业发展有望超预期。工信部部长苗圩在接受采访时透露,2019年新能源车占比到8%,2020年占比到10%,要抓紧确定新能源车2020年以后的占比。此前市场上的预期是2020年新能源车产销量达到200万辆,约占汽车产销量的6-7%。工信部的高层领导提出了更高的目标,2020年占比到10%,预计产销量有望达到300万辆,相比原目标有较大幅度提升,体现了高层对于新能源车由政策驱动转向市场驱动的充分信心。同时明确2020年以后新能源车占比,意味着更加明确的产业目标,预计未来2020年以后新能源车会进入加速成长期。

    2月新能源车销量好于预期。2月新能源车销量3.4万,同比增长95%,其中乘用车销量3.2万,同比增长93%,环比略有下降9.4%。考虑到春节影响期限较长,同时2月12日开始进入缓冲期,乘用车补贴按照2017年标准七折执行,2月实际销量好于预期。北汽EC系列,江淮IEV系列销量居前,优质A00级车型需求依然旺盛。3月优质A级车陆续上市有望带动产销量进入良性循环。3月是进入缓冲期后的第一个完整月份,市场预期差充分,电动汽车布局最佳时机已经来临。 能源工作指导意见加速光伏扶贫推进,领跑者最低投标电价波动行业心弦。能源工作指导意见中提到,下达村级光伏扶贫电站规模约1500万千瓦。光伏扶贫有不拖欠补贴、保证消纳等优势,在重要国策支持下,光伏扶贫政策作为精准扶贫的重要组成部分将持续开展。

    白城领跑者基地出现最低投标电价为0.39元/kWh,仅比当地的脱硫煤标杆电价(0.3731元/kWh)高1.69分/kWh。土地、电网配套、资金成本等系统外成本较低是影响领跑者投标电价的核心因素在加速平价上网的进程中,除了光伏系统的降本增效外,非系统成本的下降也对平价上网时点的到来也至关重要。

    风电“红六省”变成“红三省”,外部环境持续改善。《2018年度风电投资检测预警结果的通知》,通知显示甘肃、新疆(含兵团)、吉林为红色预警区域,内蒙古,黑龙江为橙色预警区域。黑龙江、内蒙、宁夏的弃风率分别为14%、15%、5%,已经实现解禁。其余三省弃风率也明显下滑,未来有望放开。红六省的限制是2017年风电新增装机下滑的重要原因。“红六省”改为“红三省”对2018年风电装机形成支撑。 目前国内已核准未建设项目在100GW以上,这些项目将于2020年前开工建设以获得2018年以前核准补贴。集中建设反而会造成风机价格的上涨,预计这些项目将稳步建设并网。风机投标价格2017年下降7%,风电投资商已有开工动力,2017年将会是风电近年来低点,未来三年行业景气度将会持续上升。

    本周重点推荐个股及逻辑:维持行业“推荐”评级。上游锂资源新增供给有限,碳酸锂价格有望维持稳定,推荐赣锋锂业;钴资源供给偏紧,推荐华友钴业;中游看好降价压力较小的正、负极、电解液环节,重点推荐杉杉股份、天赐材料;全球风塔龙头天顺风能。 风险提示:1)大盘系统性风险;2)重大政策变化;3)行业竞争加剧;4)相关公司未来业绩不确定的风险。