汽车行业周报:节后车市销量逐步回升

本周观点更新:根据乘联会数据,2月第3周日均零售销量5.7万台,同比增长3.0%,2月份日均零售销量4.7万辆,同比增长1.2%,第3周日均批发销量6.9万辆,同比增长24.6%,2月份日均批发销量4.6万辆,同比下降4.5%。零售端,节后车市销量回稳,日均销量逐步爬升回归正常,2月份整体零售销量同比增长1.2个百分点,小幅正增长基本符合预期;批发端,厂家销量增速环比由负转正,同比增幅超过24个百分点,2月份整体受厂家批发统计以节前为主的因素影响,出现小幅下跌。在持续一年的杀估值背景下,行业不少公司的成长性被抹杀,出现价值的低估,大方向上我们坚定的看好汽车行业正处于产业升级的初级阶段,升级领域涵盖乘用车、商用车及零部件公司,技术升级支撑行业长期发展,细分市场具有革命性机会,维持行业“推荐”评级。

    2018政府工作报告关于“车”:2018年3月5日,第十三届全国人民代表大会第一次会议在北京人民大会堂开幕。会上,国务院总理李克强代表国务院向十三届全国人大一次会议作了政府工作报告。本次报告中共出现“车”字10次,出现在7个段落,涉及7大方面:第一,“提高燃油品质,淘汰黄标车和老旧车2000多万辆”;第二,“推动集成电路、第五代移动通信、飞机发动机、新能源汽车、新材料等产业发展,实施重大短板装备专项工程,发展工业互联网平台,创建“中国制造2025”示范区”;第三,“开展柴油货车超标排放专项治理。深入推进水、土壤污染防治,今年化学需氧量、氨氮排放量要下降2%”;第四,“优先发展公共交通,健全菜市场、停车场等便民服务设施”;第五,“将新能源汽车车辆购置税优惠政策再延长三年,全面取消二手车限迁政策”;第六,“全面放开一般制造业,扩大电信、医疗、教育、养老、新能源汽车等领域开放”第七,“积极扩大进口,办好首届中国国际进口博览会,下调汽车、部分日用消费品等进口关税”。

    本周重点推荐个股及逻辑:继续重点推荐产品结构持续升级的优质国产零部件西泵股份,德尔股份,中鼎股份。

    汽车及汽车零部件行业行情:本周,二级市场各行业普涨,上证综指上涨1.62%,沪深300上涨2.30%。汽车行业上涨2.88%,跑赢沪深300和上证综指。其中,汽车销售和服务子行业指数上涨3.91%,汽车零部件子行业指数上涨2.89%,乘用车子行业指数上涨2.81%,商用载客车子行业指数上涨2.76%,商用载货车子行业指数上涨0.34%。

    风险提示:宏观经济持续下行,行业技术进步不达预期,政策落地不达预期,公司相关项目推进不达预期的风险。