新时代传媒周报:影视回暖引领传媒板块反转,坚定看多行业龙头股
核心观点及投资建议
上周传媒行业指数(SW)上涨5.22%,同期沪深300下跌1.34%,创业板指上涨6.18%,上证综指下跌1.05%。传媒指数涨幅相较创业板指数涨幅低0.96%。各传媒子板块中,平面媒体上涨3.85%,广播电视上涨6.71%,互联网上涨6.33%,电影动画上涨4.03%,整合营销上涨4.55%。
电影方面,中国电影内地市场2月票房产出突破100亿元大关,不仅刷新了中国内地市场2017年8月的单月73.7亿元的票房纪录,也打破了北美市场2011年7月的全球单月13.95美元的票房纪录(约合人民币88.16亿元)。票房高增长主要受益于影片优质内容和观影需求旺盛。另外,随着春节返乡热潮和三四五线城市票房贡献提升,中国电影市场渠道下沉趋势愈发明显。从优质影片内容带动票房增长,再到观众观影习惯成熟和三四五线城市渠道下沉,电影票房火热表明中国电影市场持续回暖并将进一步进入内容为王时代。本周票房表现方面,《红海行动》上映17天,夺得本周日票房冠军,累计票房28.98亿,排片占比28.05%;其后是上映3天的《厉害了,我的国》,累计票房8393.5万;《比得兔》上映3天,累计票房5853.5万。游戏方面,吃鸡游戏热度继续保持高涨,旅行青蛙跃居下载排行首位。电视综艺方面,精品剧持续推出,《谈判官》、《凤求凰》等排名领先,《快乐大本营》领跑综艺节目。
市场呈现震荡向上走势,年报行情即将开始。机构布局除了白马股,也加大了对成长行业的龙头股的关注。传媒板块的头部和平台公司因市场集中度提升带来业绩持续增长而具备长期投资价值。目前,传媒板块估值经过较长时间回调,部分细分领域已经呈现了较高的性价比。我们看好低估值真成长的传媒优质公司,当前投资可以主要布局:1)图书、图片等IP运营公司,受益于版权付费市场的迅猛发展,业绩具有高成长的潜力;2)游戏、影视、广告等行业的龙头公司,业绩确定性最高、估值相对较低。建议关注:视觉中国、新经典、光线传媒、分众传媒。
重点公告
【人民网】公司与腾讯、歌华有线等多方开展战略合作成立合资公司;
【华闻传媒】公司向中国广电转让所持有的国广东方19%股权;
【宝通科技】公司2017年归属上市公司股东净利润同比增长60.10%;
【游族网络】公司预计2017年营收32.42亿元,同比增长28.14%;
【分众传媒】公司预计2017年营收120.21亿元,同比增长17.70%;
【视觉中国】公司收购500px公司100%股份;
【华谊兄弟】公司预计2017年营收38.71亿元,同比增长10.49%。
行业新闻及产业动态
1. 单月百亿市场:2.65亿人次的影院狂欢;
2. 2月文化产业资本市场:游戏、动漫类企业受资本热捧;
3. 直播平台一年少百家,出海求生是蓝海还是荒漠;
4. 视频网站陷重量轻质怪圈,会员付费模式粘性差或需反思;
5. 游戏股业绩快报密集披露,多股净利润超15亿创新高。
风险提示:创业板估值波动风险,业绩不及预期,市场系统性风险。