安科生物:牵手美国Verogen公司,开拓Illumina测序法医鉴定国内市场

安科生物公告独家经销美国Verogen公司法医鉴定测序产品2018年3月6日,公司公告全资子公司无锡中德美联与美国Verogen公司签署了《独家经销协议》,正式成为Verogen产品在中国大陆地区法医、司法鉴定领域的独家代理商。

    进入NGS二代测序领域,占领法医测序技术制高点。

    此前出于测序结果准确性和可靠性方面考虑,一代测序一直是法医鉴定测序领域金标准,二代测序虽具有明显的技术优势,但未在司法鉴定领域得到推广。而美国Verogen公司开发的Illumina新一代测序仪法医版MiSeqFGX,是目前唯一获得美国联邦调查局FBI批准的法医专用NGS测序仪。安科此次取得国内独家经销权,相对国内竞争对手取得技术优势,有望进一步在法医鉴定市场扩大领先优势。

    二代测序法医鉴定市场高增长,安科有望充分受益。

    自2005年司法鉴定制度改革后,司法业务总量从2005年的26.6万件增至2016年的213.2万件,增长了7倍,年复合增长率为19%,预计2016年法医物证鉴定市场规模约为1.7-3.1亿元,未来仍将保持20%以上的增速。中德美联预计2017年收入近亿元,DNA建库和亲缘鉴定将是法医DNA检测未来的爆发点。

    安科生物是国内生物药和生物治疗领域领军企业,在生长激素、干扰素等多肽类生物药品上具有领先优势,同时公司布局生物类似药、CART免疫治疗技术、基因测序法医鉴定等高技术领域,未来发展前景良好。此次中德美联与Verogen公司合作开发国内二代测序法医鉴定市场,有望成为公司新的业绩增长点。预计2017-2019年盈利分别为2.76亿、3.78亿和5.40亿,同比增长40%、37%和42%,当前股价对应2017-2019市盈率分别为66、48和34倍,考虑到公司生物创新药领域的布局持续领先,我们维持给予增持评级。