尚品宅配:业绩驱动更加多元化,新模式不断验证
投资建议:
我们认为尚品宅配2018的收入驱动因素将会更加多元化、更加多维度化,直营、加盟、尚品、维意、整装、配套都将会做出贡献!我们预计:公司2018-2019年收入为70.01、91.29,同比增长31.50%、30.40%,净利润为4.89、6.43亿元,同比增长33.50%、31.50%,EPS为4.43、5.82元/股,对应的P/E为37、28倍,维持“买入”评级。
风险提示:
家居行业竞争明显加剧;地产销售大幅度下滑。