世联行业绩快报点评:业绩增长三成四,符合预期

事件:世联行(002285)公告2017年年度业绩预告,预计2017年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加34.24%。

    点评:公司预计2017年度实现营业总收入82.53亿,同比增长31.63%;实现营业利润15.07亿,同比增长37.02%;归属上市公司股东净利润10.03亿,同比增长34.24%。基本每股收益0.49元。公司《2017年第三季度报告》中,预计公司2017年归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长的幅度为:20%~50%,本次业绩快报披露的2017年归属于上市公司股东的净利润同比增长34.24%%,符合前次的业绩预计。2017年公司互联网+业务保持快速增长,其业务毛利率也有所提升,持续为公司贡献收入和利润;同时公司交易服务、金融服务、资产管理服务等业务发展顺利,持续在收入、利润方面提供贡献。

    公司2017年度财务状况良好,截止本报告期末,公司总资产136.1亿元,归属于上市公司股东的所有者权益50.59亿元,分别较期初增长了74.95%和20.79%,公司资产增加主要是因为公司业务规模持续扩大,应收账款、贷款、预付款项等流动资产相应增加所致。

    公司为A股上市唯一的房地产服务型企业,在房地产行业进入“下半场”,公司发展空间更大,前景良好。近年公司业绩一直保持快速增长,成长性强。特别近年互联网+及新业务成长势头强劲,前景理想。传统代理销售以外的新业务贡献业绩已经形成,令投资者满意。公司业务将更多元,未来业绩保持快速增长值得期待。

    预测公司17年——18年EPS分别为0.49元和0.62元,对应当前股价PE分别为21.5倍和17倍,维持公司“推荐”投资评级。