通信行业信息周报(2018年第8周):底部区间与行业催化共振,推荐持续布局5G核心品种;电信完成全球首次5GOTN前传设备测试

在市场震荡底部和行业催化季临近时点,推荐持续布局5G核心品种。我们在2018年年度策略中强调,今年大概率迎来政策推动下的5G主题性机遇。节前我们在市场持续调整中旗帜鲜明看好5G板块,重点推荐的【中兴通讯】、【亨通光电】等5G核心品种表现优异,节后我们继续看好5G核心标的。我们认为经过前期的调整,行业处于震荡底部位置,同时行业催化季正在临近:1)正在举行的平昌冬奥会5G元素凸显,成为赛会一大亮点;2)2月26日即将召开的巴塞罗那通信展览有望展示5G商用最新进展;3)5G标准确立临近,国家产业政策有望助力我国5G发展。重点推荐【中兴通讯】、【亨通光电】、【中天科技】、【烽火通信】、【光迅科技】、【中际旭创】等5G核心标的。

    中国主导5G承载网标准立项,电信完成全球首次5GOTN前传设备测试,关注5G主题机遇。2月14日,在瑞士日内瓦举行的国际电联ITU-SG15全会上,中移动、中国电信、华为、中兴等共同提出的5G承载网方案获得大会认可并一致通过标准立项。此外,中国电信于节前完成全球首次5GOTN前传承载设备测试,该测试是全球无线标准组织CPRI发布eCPRI接口标准以来首次针对25G速率的测试,具有深远的产业指导意义。我们认为2018年是5G发展关键之年,当前随着MWC展会和5G独立组网标准确立临近,行业有望进入密集催化期。重点推荐5G核心品种:【中兴通讯】、【亨通光电】、【中天科技】、【烽火通信】、【光迅科技】、【中际旭创】等。

    亨通光电:电信2018年光缆集采中标第一,龙头地位巩固。公司在中国电信2018年室外光缆集采和引入光缆集采中,公司均以第一中标人中标,进一步巩固了公司行业的地位,意味着集中度依旧,竞争优势有望持续向棒纤缆一体化公司倾斜。未来光棒供给紧张仍是行业主基调,同时,在全球流量爆发大背景下,全球光纤化势不可挡,中移动全国固网布局、海外“量价齐升”、产业走向寡头格局、5G需求拉动等因素共同驱动下,行业未来三年景气持续确定性高。

    高新兴:亿元纳雍县项目中标落地,彰显持续订单实力。公司中标纳雍县天网工程三期和纳雍县智能交通监控工程PPP项目(三次)正式落地,建设期总投资为10129.27万元,彰显了公司在智慧城市和平安城市领域中开疆拓土能力。项目将采用BOT模式运作,公司在项目上的融资活动更易得到政府背书,能够享受一定程度的政策优惠。公司未来物联网大平台战略和立体云防等标杆性产品的推广,带来智慧城市、平安城市、以及智慧交通订单的持续增长,内生增长确定性高。

    风险提示:5G政策推进不及预期,光纤光缆需求不及预期,军工订单不及预期。