电气设备行业:非货币化政策持续支持新能源汽车,光伏节后项目储备充足

周行情回顾。

    截止2月9日,较2018年2月2日,上证综指下跌9.60%,沪深300下跌10.08%。本周新能源车、锂电池、电力设备、光伏、风电、核电分别下跌6.75%、5.42%、5.92%、9.52%、7.02%、7.46%。本周领涨股有江特电机(+8.94%)、新联电子(+7.82%)、哈空调(+5.11%)、大豪科技(+4.38%)。

    新能源汽车:非货币化政策强力支持,重点推荐底部组合。

    近日,北京市小客车指标调控管理信息系统公布,目前北京市新能源车指标申请人相比于2017年12月最后一期摇号时的11.8万人增加9万余人(同比增加约114%)。结合过去两年的申请数据来看,北京地区对新能源乘用车的接受度有非常明显的提升。在政策方面,补贴支持逐步退出的情况下,政府部门仍在通过其他便利手段来支持新能源汽车行业的发展。从市场角度看,当前时点市场已过度悲观,可重点配置新能源汽车板块。我们建议关注板块龙头,继续推荐底部组合:杉杉股份、宏发股份、长园集团、先导智能(联合机械覆盖)。

    风电:全球风电集中度持续提升,全球风机大型化趋势显著。

    2月7日,维斯塔斯发布年报称,表示2017年全球风电行业竞争加剧,降价压力尤大。回顾行业过去两年的发展,全球风机巨头为抢占市场份额频频并购,而国内风电行业的整合也颇多。此外,风机大型化趋势显著,国内风机企业频推大型化新品,海外整机企业也发布不少高塔筒、大叶片的产品。

    由于行业集中度的提升、整机大型化,龙头企业优势进一步凸显。标的方面继续推荐供应全球的天顺风能,建议关注国内风机龙头金风科技。

    光伏:电池价格止跌企稳,节后项目储备充足。

    二月份,电池环节多晶已经止跌企稳,硅片环节继续下行,硅料也出现价格下跌。预计春节后项目陆续开工,需求明朗后价格走势逐渐清晰。投资建议:

    短期内美国需求收缩,一季度国内装机也进入淡季,印度需求还有支撑。电池、组件价格一月份明显下跌,二月份电池环节出现企稳迹象。预计春节之后三月份,国内需求将出现复苏,产品价格将稳中回升。在标的上我们建议坚守龙头,新能源行业格局正在变得清晰,龙头的领先优势非常明显,将持续获取超额收益;价格止跌后市场份额的弹性将体现。继续推荐通威股份、隆基股份、林洋能源,建议关注保利协鑫、正泰电器。

    风险提示:或存在新能源汽车推广不达预期风险;或存在光伏政策支持及补贴发放不达预期风险。