汽车行业周报:1月新能源汽车销量增4.3倍,喜迎开门红

类别:行业研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:衡昆 日期:2018-02-13

1月新能源汽车销量超预期,补贴转向,市场竞争初显。中汽协数据显示,1月新能源汽车销量达38470辆(同比增4.3倍),其中纯电和插电增速均为4.3倍左右,乘用车、客车和货车销量分别增4.5倍、20倍和95.2%,北汽新能源销7870台、比亚迪销7330台、上汽销5010台,位列前三甲。1月新能源汽车销量超市场预期,排除其中少部分补库存现象,在政策尚未落地前,厂商大量销售,且乘用车仍以A00为主(占43.5%),客车同比暴增,从侧面验证了或存在缓冲期。行业长期发展前景确定,短期缓冲期下厂商抢装动力足,辅以前期新能源汽车已经持续几个月大幅回调估值接近底部,我们认为新能源汽车一季度有望迎来增长行情,重点推荐行业龙头宇通客车。

    乘用车1月销量不具代表性,静待2月销量出炉。据中汽协统计数据显示,1月汽车产量为268.83万辆(同比+13.61%/环比-11.61%),销量为280.92万辆(同比11.59%/-8.20%),同比亮眼,但环比有明显下跌。分市场来看,乘用车销售245.62万辆(同比10.73%/环比-7.43%),商用车销售35.31万辆(同比+18.02%/环比-13.26%),1月商用车销量同比领先,但环比不及乘用车表现。乘用车销量方面,分车型来看,轿车(同比+7.3%/环比-3.4%)、MPV(同比-13.4%/环比-21.8%)、SUV(同比+22.9%/环比-7.7%)和交叉型乘用车(同比-30.0%/环比-31.1%),SUV仍是乘用车增长的主引擎;分国别来看,自主品牌市场份额微跌0.5pct,德系微增0.5pct,日系大增2.2pct,美系大跌1.2pct,韩系大跌1.3pct,法系维持不变,日系维持17年以来强劲的增长势头,18年合资强势反攻,自主品牌品牌整体市场份额或将有所下滑;分车企来看,上汽大众+0.1%、一汽大众23%,北大众18年开始发力,上汽通用+12.1%、长安福特-29%,美系双雄持续分化,一汽丰田+52.0%、广汽丰田+21.5%、东风本田+15.7%、广汽本田+7.5%和东风日产+5.3%,丰田迎强势产品周期,领涨日系三强,上汽乘用车+81.4%、吉利+51.0%、广汽乘用车+32.3%、长城+20.8%和长安-9.2%,自主持续分化,一线自主领跑。综合来看,考虑到17和18年春节错位,存在一定补库现象,我们认为1月单月销量不具代表性,静候2月销量出炉,前两月累计销量或指引全年销量走势。

    风险提示:2018年新能源汽车补贴政策或不及预期;新能源汽车销量或不及预期;汽车销量或不及预期。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
健友股份 买入 -- 研报
正海生物 买入 -- 研报
普利制药 买入 -- 研报
海辰药业 买入 -- 研报
安科生物 买入 -- 研报
科伦药业 买入 -- 研报
云南白药 买入 -- 研报
健康元 买入 -- 研报
乐普医疗 买入 -- 研报
科大讯飞 中性 -- 研报
福能股份 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
浙江医药 2.72 2.26 研报
爱尔眼科 0.51 0.50 研报
广誉远 0 0 研报
安科生物 0.33 0.39 研报
华东医药 0.92 1.10 研报
片仔癀 1.70 2.43 研报
健友股份 0 0 研报
海辰药业 0 0 研报
乐普医疗 0.64 0.65 研报
科伦药业 2.40 2.28 研报
健康元 0.66 0.39 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
华鲁恒升 39 持有 持有
贵州茅台 39 持有 买入
水井坊 39 持有 持有
保利地产 38 持有 买入
泸州老窖 38 持有 买入
中炬高新 36 持有 买入
三一重工 35 持有 买入
上汽集团 35 持有 持有
五粮液 35 持有 买入
先导智能 35 持有 买入
中国国旅 33 持有 中性
万科A 33 持有 买入
洋河股份 33 持有 持有
新宙邦 33 持有 买入
碧水源 33 持有 买入
贵州茅台 32 持有 买入
分众传媒 32 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 829 96 425
建筑建材 697 52 233
机械行业 621 64 350
化工行业 556 58 248
生物制药 546 67 282
汽车制造 537 36 254
酿酒行业 460 18 204
金融行业 457 27 156
食品行业 422 32 168
农林牧渔 410 32 126
电子器件 409 54 223
房地产 352 34 156
钢铁行业 325 24 93
交通运输 310 33 173
电力行业 279 29 129
酒店旅游 273 22 103
商业百货 262 45 98