计算机行业2018年第7周周报:北京自动驾驶路测细则发布,产业获快速推动
上周行情回顾:上周申万计算机指数收于3658.57点,下跌5.92%,沪深300指数下跌10.08%。申万计算机指数涨跌幅在所有申万一级行业中排名第三(3/28)。分版块来看,上周各主题板块指数不同幅度下跌,第三方支付指数、网络安全指数、虚拟现实指数表现位居前列,移动支付指数、区块链指数、卫星导航指数表现最差。上周计算机板块有20家公司上涨,15家公司持平,159家公司下跌。其中涨幅比较大的公司有创业软件(+21.55%)、安居宝(+13.61%)、海兰信(+11.23%)、赛为智能(+9.75%)、天源迪科(+8.36%)。
本周行业观点:上周,北京市相关部门下发了《北京市自动驾驶车辆道路测试能力评估内容与方法(试行)》和《北京市自动驾驶车辆封闭测试场地技术要求(试行)》,明确自动驾驶车辆“路考细则”。对自动驾驶汽车的能力评估包括了动态驾驶能力、认知与交通法规遵守能力、执行能力、应急处置与人工介入能力、综合驾驶能力、网联驾驶能力等。与此同时,作为北京市首个自动驾驶车辆封闭测试场的“国家智能汽车与智慧交通(京冀)示范区海淀基地”已正式启用。未来一个占地更大、场景更丰富、技术更先进的封闭试验测试场地将在北京亦庄启用,预计今年6月竣工使用。我们认为,自北京市去年12月中旬发布自动驾驶相关法规以来,自动驾驶测试的前期准备工作处在快速推进阶段,反映了北京市对自动驾驶的高度重视,北京市有望打造国内自动驾驶研发高地。根据相关报道,交通部也正针对自动驾驶编制规划并研究起草技术规范。目前北京市测试细则及测试场地的推出或意味着符合要求的第一批自动驾驶测试车辆将于近期正式上路,驾驶数据的积累将带动国内自动驾驶技术的逐渐成熟。随着北京自动驾驶测试条件的逐渐成熟,同时由于国内外道路状况、驾驶状况的差异导致国内自动驾驶测试数据极具价值,北京有望吸引国内外自动驾驶相关企业前来进行路测,产业集聚效应有望逐渐发挥。目前北汽新能源、北汽福田、百度、经纬恒润、禾多科技等企业已经在测试场地内进行研发测试。智能驾驶产业发展值得期待,建议关注产业链中关键零传感器提供商、辅助驾驶解决方案提供商等。
重点推荐公司:(1)恒华科技:“十三五”期间电网建设投入依旧可观,配电网侧建设是重点,智能化投入比例也有望提升。公司也在积极推进电力信息化领域的SaaS服务,云平台业务进展顺利,2017年年中总用户数达到54,520家,相比去年同期增长约50%。新一轮
电改的核心是售电侧市场的放开,公司可以为新兴售电公司提供从业务培训、投融资、配网建设到信息系统建设的售电侧一体化服务,公司有望受益于电改的深入推进;(2)佳都科技:公司以智能轨道交通和智慧城市为核心业务,两项业务上半年均取得了重要进展。在轨道交通领域,2017年3月公司在武汉成立分公司,标志着公司继广州之外又一个根据地的确立。在智慧城市领域,公司积极推动人工智能技术、大数据技术和以视频监控为基础的社会治安防控体系的结合,以形成特色产品、增强行业竞争力。2017年上半年,公司在巩固华南地区业务的同时,在新疆、贵州等地的业务实现战略性突破。(3)思创医惠:公司是国内唯一一家在电子商品防盗(EAS)行业的上市龙头企业。公司EAS产品种类齐全,拥有EAS产业技术优势与规模优势,公司EAS业务持续稳定增长,产品销售覆盖海内外,全球市场占有率超过30%,维持40%以上高毛利率。通过与IBM合作,公司成功将IBM沃森本土化,已与国内几十家三甲医院签署了Watson肿瘤解决方案合作协议,其中近十家沃森联合会诊中心已经正式落地运营并开放商用服务。此外,公司的RFID业务发展多年,拥有一定的技术积累与客户,为服装零售业及生鲜零售行业的客户提供智能化解决方案。随着线下生鲜等快速大规模布局,相关订单有望快速增长。(4)启明星辰:启明星辰长期以来始终专注于信息安全领域,以安全产品和安全服务两条主线,较为完备的覆盖客户的网络安全需求。根据第三方数据及公司年报,公司近些年在安全管理平台(SOC)、统一威胁管理平台(UTM)、入侵检测/入侵防御(IDS/IPS)、防火墙、VPN等主流信息安全产品的市场占有率保持领先,综合实力突出。公司一直以来注重公司的研发及技术储备,研发投入占营收的比重始终保持在行业内的较高水平。(5)中海达:公司是国内业务覆盖全面的卫星导航领先企业。公司拥有全自主的室内外、海陆空全业态的高精度定位技术,卫星导航、UWB(超宽带)、声呐、三维激光等定位技术均处于国内行业领先水平。公司产品在主流的RTK产品、GIS数据采集器、海洋探测设备市场均占据重要的市场地位,例如在最重要的RTK市场公司产品市占率约在三分之一。在技术领域,公司是国内少数几家拥有自主板卡技术的公司之一。2016年公司高精度自主板卡研发成功,并进入小批量生产阶段。作为行业龙头的中海达将受益于卫星导航产业链发展以及北斗建设的日趋完善。
风险因素:技术发展及落地不及预期;行业增速不及预期风险;估值水平持续回落风险;商誉减值风险。