华泰零售·精彩每周报:阿里入股居然,新零售热度持续

类别:行业研究 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:张坚 日期:2018-02-13

上周行业表现。

    上周(02.05-02.09)商贸零售板块下跌7.79%,跑赢上证综指1.64个百分点。

    从各子板块看,百货板块下跌5.96%,跌幅最小;超市板块下跌9.54%,跌幅最大。动态估值角度看,商贸零售行业动态市盈率(PE/TTM)为26.94X;子板块中,贸易与百货板块PE 估值最低,分别为21.10X 和23.04X;超市和连锁板块估值最高,分别为42.13X 和31.52X。上周商贸零售板块涨幅靠前的股票是人人乐(14.6%)、津劝业(5.5%)、中央商场(4.6%)、金洲慈航(3.1%);跌幅前五的股票分别是浙江东方(-19.6%)、ST 成城(-17.2%)、中化国际(-16.7%)、深圳华强(-16.1%)、百联股份(-13.4%)。

    本周投资策略。

    主线一:阿里巴巴入股居然之家,预计互联网巨头整合线下实体零售企业步伐仍会持续,建议关注永辉超市,增持;家家悦,买入;中百集团,增持;王府井,买入;天虹股份,增持;合肥百货,增持。主线二:珠宝/手表行业复苏持续,推荐具有良好资源禀赋的莱绅通灵,买入;潮宏基,买入;飞亚达A,增持。主线三:苏宁易购转型升级逐见成效,线上、线下市场份额逐步提升,建议积极关注,增持评级。主线四:供给侧改革,大宗贸易行业集中度加速提升,龙头强者恒强,推荐物产中大,买入。

    行业重要资讯。

    1)京东携手都市丽人成立10亿规模时尚产业基金,投资于贴身衣物及上下游周边行业公司。2)唯品会在广州布局生鲜社区店“品骏生活“,目前已开4家。3)天天快递三年目标:日单破2000万、100%县镇覆盖。4)湖南苏宁将在全省开设100家苏宁小店,店内生鲜品类占比达到30%左右。5)阿里巴巴54亿元入股居然之家。

    上市公司重要公告。

    1)步步高与腾讯签署战略合作框架协议,共同发展智慧零售。2)苏宁云商更名为苏宁易购。3)东百集团竞得成都欣嘉100%股权,获15万平米仓储用地。4)中央商场追加新零售发展公司投资至8700万元。5)中央商场预告2017年归母净利润2.38亿元,较上年同期增加109.45%。6)苏宁易购拟出资10亿元回购公司股票,用于员工激励。

    风险提示:电商政策的不确定性;食品安全事件;黄金珠宝消费景气度下滑;经济景气度大幅下滑导致消费需求疲软。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
恒瑞医药 持有 -- 研报
深信服 持有 -- 研报
通威股份 中性 -- 研报
新洋丰 买入 -- 研报
上海钢联 买入 -- 研报
安琪酵母 中性 -- 研报
锡业股份 持有 -- 研报
中科三环 持有 -- 研报
广州酒家 买入 -- 研报
锦江股份 买入 -- 研报
首旅酒店 买入 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
深信服 0 0 研报
通威股份 0.30 0.23 研报
新洋丰 0 0 研报
上海钢联 0.90 0.61 研报
安琪酵母 1.13 1.08 研报
锡业股份 0.85 0.61 研报
中科三环 1.00 1.66 研报
中国巨石 0.89 0.46 研报
首旅酒店 0.58 0.52 研报
锦江股份 0.61 0.63 研报
峨眉山A 0.59 0.75 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
保利地产 40 持有 买入
贵州茅台 39 持有 持有
水井坊 39 持有 持有
先导智能 39 持有 买入
华鲁恒升 38 持有 持有
泸州老窖 38 持有 持有
中炬高新 37 持有 中性
桐昆股份 35 持有 持有
乐普医疗 35 持有 中性
三一重工 34 持有 买入
上汽集团 34 持有 持有
五粮液 34 持有 买入
烽火通信 33 持有 买入
中国国旅 33 持有 持有
万华化学 32 持有 持有
万科A 32 持有 中性
洋河股份 32 持有 持有

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 732 94 366
建筑建材 589 47 202
机械行业 503 63 281
生物制药 478 65 248
化工行业 478 57 210
汽车制造 376 36 171
金融行业 375 27 128
酿酒行业 365 18 161
电子器件 350 54 194
食品行业 345 31 134
农林牧渔 304 30 87
房地产 288 34 127
钢铁行业 283 26 82
其它行业 223 27 109
酒店旅游 219 22 77
交通运输 213 34 119
煤炭行业 209 25 105