基础化工行业周报:PA66以及制冷剂价格上涨,聚焦业绩高确定性细分行业龙头

本周价格上涨的化工品22个,价格下跌的化工品有39个。本周价格涨幅较大的产品有:PA66(华东)5.5%、PVC(Cfs东南亚)4.9%、EDC(Cfs东南亚)4.3%、R134a3.6%、丁二烯(上海石化)2.9%。跌幅较大的产品有:煤焦油(山西)(12.5%)、二甲醚(河南)(10.0%)、NYMEX天然气(5.8%)、液氨(河北新化)(5.1%)、醋酸(华东)(4.3%)。

    PA66:本周华东地区PA66报价29000元/吨,环比上周上涨5.4%。

    价格上涨的原因是全球PA66及其原料己二胺受到不同程度不可抗力,供给短缺后的价格上涨。首先,索尔维受西班牙和法国PA66事故影响出现不可抗力,供货受到影响。其次,由于寒流影响,PA66上游美国奥升德25万吨己二胺遭遇部分不可抗力。再次,1月24日巴斯夫己二胺,PA66发生不可抗力,亚洲供货受到影响。预计由于海外各主要己二胺产能恢复时间不确定,PA66价格有望维持高位。

    R134a:本周R134a报价29000元/吨,环比上周上涨3.4%。价格上涨的原因是原料氢氟酸采购难度不断加大,生产企业R134a开工始终处于低位。上游无水氢氟酸虽然排产紧凑,但在下游企业接单较多且刚性需求延续的情况下氢氟酸无库存,也致使R134a货源紧张。预计R134a市场继续稳中走强。

    己二酸:本周己二酸报价13750元/吨,环比上周上涨2.9%。价格上涨的原因是成本端纯苯价格的上调,而供给端唐山中浩、江苏海力低负荷运行。由于市场现货紧张,己二酸价格坚挺。

    苯酚:本周苯酚价格9000元/吨,环比上周上涨2.3%。价格上涨的原因是苯酚厂商在原原油价格高位回落的情况下,继续维稳报盘。另外,经销商持仓成本高,加之春节假期临近,部分物流运输受限,苯酚经销商低价出货意愿不高。随着春节假期来临,下游需求愈加清淡,预计苯酚弱势整理。

    氯化钾:本周氯化钾报价2200元/吨,环比上周上涨2.3%。价格小幅上行的原因是在国内钾肥交易整体暂停的情况下,国际钾肥大合同价格形成支撑,各个龙头继续挺价待市,冬储潜在需求尚存。预计后期下游复合肥企业开工率会继续下滑,主产区停车继续增加,原料消耗下滑。春节前预计下游需求无明显起色,氯化钾多守稳盘整。

    投资建议:推荐鲁西化工、华谊集团、华鲁恒升、万润股份、万华化学、兴发集团、扬农化工、新安股份、金发科技、阳谷华泰、海利得。

    风险提示:需求不及预期,产品价格下滑。