有色金属行业周报:大盘短期错杀,铜锌长逻辑不改

类别:行业研究 机构:东北证券股份有限公司 研究员:刘立喜 日期:2018-02-12

铜方面:本周铜价表现不尽如人意,长期看好由铜供需趋紧带来的价格上涨机会。全球股市自上周五起开始暴跌,推动美元的买入,美元指数再次站上90关。本周伦铜一路下跌,跌破7000美元/吨,最终周五收于6755美元/吨,较上周跌幅达4.12%。本周沪铜呈于周五收于51800元/吨,较上周下跌3%。长期来看,供给端新增查产能有限叠加罢工扰动影响,导致供给相对偏紧;需求方面,全球主要经济体缓慢复苏,新兴国家持续增长,推动铜消费的增加。

    供需紧平衡支撑铜价在高位震荡。推荐关注江西铜业、紫金矿业。

    锌方面:本周锌价下跌,基本面向好长逻辑不改。本周金属市场整体被美元走势打压,本周伦锌较上周下跌3.34%,收盘于3385美元/吨。沪锌有所回调,收于26270元/吨,一周跌幅为2%。我国作为锌的主产国,精矿产量受国内环保等因素影响,矿山产量释放远不及预期;消费来看,美国锌消费受经济持续向好,制造业持续复苏影响,增长最为明显,其他地区整体消费继续维稳。长期来看,供给端尽管存在海外矿山恢复性生产,但无法填补缺口,紧平衡趋势持续,锌价有望维持高位。推荐关注驰宏锌锗。

    钴方面:节前价格总体平稳,刚果金税收变动支撑后市。本周国际本周MB钴价低端报到37.5-38.5美元/磅,高端报37.75-38.5美元/磅,较上周平均有1%的涨幅。刚果金新矿业草案中涵盖的税收政策繁盛变化,将会对钴的供给端产生较大影响,支撑钴价维持高位。

    推荐关注华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业。

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