中鼎股份:连续获得供应商项目定点供应书,高管增持彰显信心

事件:

    2月8日,公司公告获得易捷特(雷诺-日产联盟与东风的合资公司)的供应商项目定点书,成为“eGT BBG project 新能源汽车项目”整车悬置系统产品的批量供应商。同时公告获得吉利新能源的供应商项目定点书,成为“MPC-1新能源汽车项目” 新能源汽车冷却系统的批量供应商。同时,公司四位高管增持公司股份,其中董事及副总经理兼财务总监易善兵先生增持19.4万股、董秘蒋伟坚先生增持19万股、两位副总经理方炳虎、何仕分别增持9.5万、9.6万股。我们认为两块业务同时收到供应商项目定点书是公司十年收购反哺国内的坚实一步,同时高管增持彰显对公司长期信心,二级市场有望持续受益于公司的估值修复、业绩增长及红利分配。预计公司17-19年eps 分别为0.89/1.08/1.34元,对应18年仅13.9Xpe,维持“强烈推荐-A”评级。

    评论:

    1、 连续获得国内供应商项目定点书,逻辑持续得到验证。

    今日公司连续两个项目获得供应商项目定点书,分别为吉利新能源“MPC-1新能源汽车项目” 电池冷却系统的项目定点书和易捷特新能源“eGT BBG project新能源汽车项目”整车悬置系统产品的项目定点书。我们认为,这是公司十年收购反哺国内的坚实一步,未来随着国内业务落地持续推进和供应商对技术的逐步认可,公司有望加速国内业务开拓。

    公司作为国际化非轮胎橡胶龙头,十年收购反哺国内,产品从单一化逐渐走向系统化布局,二次开拓国内市场,未来“3+1”业务布局清晰:密封系统+减震系统+冷却系统(包括电池热管理)夯实业务基础,提供稳定增量,空气悬挂业务有较大弹性空间(单车价值8000-12000元,18年有望落地)。

    2、 高管合计增持57.4万股,彰显对公司未来发展的信心。

    公司短期受大盘等因素影响,今日回调较为明显,公司四位高管董事及副总经理

    兼财务总监易善兵先生、董事会秘书蒋伟坚先生、副总经理方炳虎先生、副总经

    理何仕生先生,通过集中竞价方式增持共计57.4万股,彰显公司高层对公司未来发展的信心,也给市场注入一剂强心剂。

    风险提示:汽车销量不及预期,整合进度不及预期。