新股研究(第183期):泰林生物,微生物检测与控制技术系统产品生产商

公司致力于微生物检测与控制技术系统产品、有机物分析仪器等制药装备的研发、制造和销售。目前,公司产品已涵盖微生物监测技术系列、隔离技术系列、灭菌技术系列、有机物分析技术系列四大类别。

    未来看点:

    看点一:制药装备行业高速增长,公司有望成为细分领域龙头。2009年至2016年我国制药装备市场复合年均增长率达20%,公司作为国内微生物检测与控制技术系统产品的先行者,具有稀缺性与先发优势,产品具备进口替代的实力,有望成为细分领域内的龙头。

    看点二:高研发投入构筑技术壁垒,技术水平保持市场领先地位。公司研发支出占营收比例保持10%以上,持续的研发投入使公司积累了优于同类产品竞争对手的技术与创新优势。因此,公司在所在领域内具有较高的产品议价能力,有助于公司保持较高的盈利水平。

    看点三:募投项目达产后产能大幅增长,未来有望实现业绩倍增。目前公司受制于产能瓶颈,体量较小,而募投项目计划新增隔离器、灭菌器设备产能3500套,相较于现有产能增幅超过10倍。待项目完全达产后,预计可新增销售收入4.58亿元,利润总额9475万元,公司业绩增量空间巨大。