恒生电子:业绩略超预期,龙头格局继续强化

事件:公司发布2017年业绩预告,预计2017年年度实现归母净利润约为45000万元到51000万,同比增长约2360.17%到2688.20%;预计实现扣非净利润23500万元到26500万元,同比增长约32.04%到48.90%。

    业绩略超市场预期,扣非净利润增速回升:2017年受益于投资适当性管理、反洗钱三号令等监管新政策,公司资产管理IT、财富管理IT、经纪IT业务板块均实现较快增长,全年实现归母净利润45000-51000万元,业绩略超市场预期。公司预计2017年实现扣非净利润23500-26500万元,同比增长32%-49%,扣非后净利润增速回升。

    恒生云融增资扩股,增厚公司业绩:2017年四季度,公司引入新胜福对恒生云融进行增资,经过增资以及股权转让,公司放弃对恒生云融的控股权并获得1.77亿元以上的投资收益,计入公司2017年度损益。

    创新业务布局领先行业,长期发展潜力巨大:公司在创新业务领域持续大量投入,金融云SaaS产品:针对证券、资管、银行、交易所行业推出多款金融云SaaS产品;AI:2017年6月推出智能投资、智能投顾、智能客服、智能资讯4大AI产品;区块链:公司参与超级账本项目、加入金融区块链合作联盟、公司推出的共享账本技术可广泛应用于金融行业的商务合约、数字资产存管与交易、存在性证明等领域。

    投资建议:我们预计公司2017/2018年EPS分别为0.80元和0.81元,维持“增持”评级。