有色金属行业:数据库周报目录

1、铜:本周受到海外冶炼厂停工影响,国内铜精矿市场供应紧张情绪得到缓解,但并不改变铜精矿市场长期供给状况。欧美经济逐渐回暖,中国经济好于预期,全球铜消费将会保持稳定增长。总体来看全球铜市场供应拐点效应已经开始提前反应,因此,我们认为2018年铜交易机会值得期待。推荐关注标的:紫金矿业、江西铜业、铜陵有色、云南铜业,以及洛阳钼业、鹏欣资源等矿资源优势标的。

    2、铝:电解铝库存连续小幅下降。氧化铝价格呈现出稳中上涨的态势。不过明年上半年的供应压力较大,不免令投资者对春天旺季到来库存是否能顺利去化信心不足。政策的支持下,产能指标置换越来越通畅。2018年新扩建产能的顺利投产也进一步得到保障。从2018年新扩建产能列表来看,2018年一季度二季度是投产高峰期。春节后传统去库存拐点能不能如期而至,是铝价走势的关键因素。不过供改政策的严守下,产能未来的总量是刚性的,长期来看,供需结构的改善对整个铝行业的的发展轨迹的纠正,是未来铝市健康发展的保障。推荐关注:神火股份、云铝股份、怡球资源、中孚实业、南山铝业、明泰铝业。

    3、铅锌:锌等待春节后旺季强势复苏,价格走强概率加大。铅价春节前后都是旺季,产量受到环保限制收紧,供需基本面持续向好。推荐关注标的:中金岭南、驰宏锌锗、西藏珠峰、兴业矿业、盛达矿业、西部矿业、盛屯矿业、建新矿业、锡业股份。

    4、稀土:本周稀土价格开始下跌,上游能刺激价格上涨的几个因素都没有支撑住,关于收储的传言印证不实,下游商家情绪开始观望,市场成交量下降,因此出现短期波动,主流稀土价格出现下行。对于后市,春节前市场出现大幅变化的可能性不大,整体以弱势稳定为主。推荐关注轻稀土:北方稀土、盛和资源。重稀土推荐:五矿稀土、广晟有色、厦门钨业。磁材价格稳定,推荐:中科三环、宁波韵升、正海磁材。

    5、黄金:美元指数本周下跌0.08%,黄金价格下跌1.41%。第三次加息后美元指数持续走弱,税改对经济影响弱于预期,大宗商品不断抬升,劳动力市场紧缩,市场预期美国通货通货膨胀抬头;相比之下,欧日经济复苏较为强劲。我们认为黄金未来最大的上涨动力即是:美国经济相对欧日的边际改善下降。另外美国货币政策的紧缩程度相比欧洲日本边际下降。建议关注:紫金矿业、银泰资源、盛达矿业、山东黄金等。

    6、锂:碳酸锂价格延续下滑。目前淡季效应对碳酸锂价格的影响愈发显著,而2018年新一轮的新能源汽车补贴政策将在三月份发布,因此企业多以观望为主,市场交投较去年年底有所下滑,贸易商多以低价出货。长期依然看好新能源汽车持续放量,虽然目前新建碳酸锂产能较多,但新能源汽车对碳酸锂需求巨大,未来预计将会呈供需两旺的局面,继续推荐:西藏珠峰、赣锋锂业、天齐锂业、贤丰控股。

    7、钴:未来将继续处于上涨趋势当中。目前国外MB钴价持续上涨,国内钴盐价格也在成本推动下不断提升,国内电解钴报价到55-57万元/吨。虽然钴盐市场因为下游锂电池企业在观望新能源汽车补贴政策的退出,近期采购力度并不大,但钴盐整体价格小幅上涨。未来随着三元材料不断推广,钴需求将不断提升,目前市场新投入在建冶炼厂居多,明年或将由钴产品短缺传导至钴矿短缺,重点关注有资源类企业。继续推荐:洛阳钼业、华友钴业、寒锐钴业。

    风险提示:供给侧改革不及预期、金属价格下行。