农林牧渔行业:乡村振兴战略推进,土地流转机遇到来!

乡村振兴战略推进,农村土地制度改革有望加速推进!

    “十九大”以及17年底的中央农村经济工作会议,均明确提出推进“乡村振兴”战略。此次中央农村经济工作会议,七常委全部出席,近年来规格最高,足以体现乡村振兴战略的重要性。此次会议明确提出了乡村振兴战略的时间表,“到2020年,乡村振兴取得重要进展,制度框架和政策体系基本形成;到2035年,乡村振兴取得决定性进展,农业农村现代化基本实现;到2050年,乡村全面振兴,农业强、农村美、农民富全面实现。可见,未来3年内,将是国内农村改革的顶层设计关键年份,政策。我们认为,乡村振兴战略的本质在于增强农村产业基础,土地资本化将是今后农村政策的破局点。因此,我们认为,随着乡村振兴战略的推进,我国土地制度改革将加速推进,土地流转也将持续深化!

    关键时间窗口期:土地流转有望加快,开启万亿市场!

    1、关键时间窗口期:土地流转改革有望深化,企业流转土地有望加速!17年来看,全国耕地的确权基本完成,18年农村土地的三项改革试点和土地法修正完成,在乡村振兴的大背景下,我们预计我国土地流转改革有望加速深化,并推动企业加快土地流转速度,以实现粮食产业化经营。

    2、土地流转市场空间广阔,足以诞生千亿市值公司!当前我国拥有耕地22亿亩,保耕地的红线也有18亿亩,家庭承包的地有15亿亩。我国土地流转龙头企业苏垦农发仅120万亩耕地,占比不足千分之一。我们预计,17-18年有望是政策深化年,19年开始迎来土地流转的实际爆发,并助力土地流转龙头企业迎来发展机遇!

    通胀预期渐起,大宗农产品价格拐点渐近,助推种植产业链投资机遇!

    油价大幅上涨推升通胀预期,并有望助推农产品价格上涨。全球来看,大宗农产品价格普遍处于周期底部区间,价格有望随着供需格局改善而逐步回暖,国际大宗农产品价格拐点将为国内农产品价格提供有力支撑。国内来看:玉米价格触底回升;小麦、稻谷等口粮价格高位维持,优质优价是趋势;大豆、橡胶与国际价格联动性强,仍处于周期底部;棉花价格仍处于底部区间;白糖价格受进口政策影响高位维持。我们认为,国内大宗农产品的价格拐点渐近,种植产业链有望回暖,助推种植产业链迎来良好的投资机遇!

    重点推荐:苏垦农发、北大荒、象屿股份、辉隆股份!

    1、苏垦农发:土地经营效率高,盈利能力强,估值低,对应18年估值不足21倍!

    2、北大荒:土地面积最大(约1200万亩),改革弹性大!

    3、象屿股份:公司资产价值高,市净率仅1.1(数据来源:wind),流转模式成熟!

    4、辉隆股份:市值小,弹性大,业绩高增长,对应18年估值仅22倍。

    风险提示:1、政策推进不及预期;2、粮食价格波动。