传媒互联网行业周报:主题之后回归价值,推荐影视、游戏板块优质标的

上周,受市场情绪带动,区块链概念相关标的涨幅居前;目前,区块链概念还处于早期阶段,对上市公司业绩并无增厚。影视板块优质标的华策(-4.27%)、唐德(-5.92%)、电影及电视剧龙头等有较大幅度的回调,我们认为行业及公司基本面没有利空变化。从公司估值上看,部分影视剧优质标的2018年估值在20X左右,已在历史估值低点,推荐电影龙头、精品剧龙头、华谊兄弟(18PE 21X)、华策影视(18PE 24X)、唐德影视(18PE 16X)、横店影视(18 PE 27X)、幸福蓝海(18PE 21X )等标的。从行业角度看,电影市场2018年前两周累计票房达到26.44亿,同比增长70.69%,国产电影《前任3》(华谊、17.24亿)、《芳华》(华谊、14亿)、《无问西东》(幸福蓝海、1亿)等表现超预期,春节档还将有《红海行动》、《唐人街探案2》、《捉妖记2》、《西游记女儿国》等上映,预计今年国产电影票房有望回暖;电视剧板块,受益于三大视频平台投入的增加,头部剧涨价趋势也将持续。

    个股推荐,(1) 影视板块,短期看票房催化,长期看个股分化和国产票房增长。推荐行业龙头如:电影龙头、华谊兄弟、华策影视、精品剧龙头、幸福蓝海等;(2) 建议关注游戏领域优质标的、且估值极具吸引力的三七、影游龙头、昆仑万维(关注后续减持进度)等;(3) 继续坚定推荐数字阅读板块,建议可择机布局行业龙头阅文等;(4) 关注优质个股分众传媒(CTR数据再次辅证公司业绩增长)、视觉中国、吉比特等;(5) 关注具备平台属性的个股快乐购、江南嘉捷、具备在线票务平台的龙头标的。

    行业及公司要闻

    【分众传媒】调高2017年预计业绩,修正为盈利59.5到60.5亿元,同比增长33.67%到35.92%;【骅威文化】拟非公开发行募集资金不超过12亿元用电视剧及网络剧制作;

    风险提示

    行业增速放缓;政策性风险;业绩不达预期;商誉减值风险。