机械高频数据周报:国际油价持续上涨,重点关注民营油服龙头

本周核心组合:康尼机电、伊之密、杰克股份、浙江鼎力、三一重工、恒立液压。

    重点推荐股票池:杰克股份、天地科技、康尼机电、浙江鼎力、鸣志电器、美亚光电、安徽合力、鼎汉技术、大族激光、劲胜智能、三一重工、徐工机械、恒立液压、郑煤机、先导智能、永贵电器、长川科技、至纯科技。

    上周市场表现:上周沪深300指数收报4225.00点,全周上涨2.08%。机械行业指数收报1467.11点,下跌1.94%,表现弱于大盘。在申万宏源机械设备指数三级子行业中,机床工具涨幅最高,上涨0.57%,农用机械跌幅最大,下跌5.99%。

    本周投资策略:国际油价持续上涨,重点关注民营油服龙头;高铁迎来通车高峰,轨交板块确定性高;挖机全年销量破14万台,工程机械企业利润超额释放概率大。全球产业链重构视角下投资机械具备优势竞争力企业,继续推荐轨交板块、工程机械板块,推荐油服板块。铁总工作会议提出2018年计划投产4000公里,其中高铁3500公里,超市场预期;结合铁路投资传导链的传导关系,我们认为2019年仍将是铁路新线投产大年,我们判断2018年动车招标量不低于450标准列。2017年纳入协会统计范围的25家主机制造企业,共计销售各类挖掘机械产品140303台,同比涨幅为99.5%,印证我们的销量预判;国际油价震荡中枢已上升至65美元以上,根据历史经验,油企资本开支与国际油价有很强的正相关性,油服企业营收变动一般落后于油价半年到一年,我们认为油价维持高位对于油服企业营收增长有重要的推动作用。PMI印证龙头集中趋势。12月PMI51.6%,连续17个月高于荣枯线,大企业PMI53.0%,高于中小企业,制造业龙头集中趋势显著。重点关注利润有望超预期释放的工程机械、轨交板块,重点关注受益于国际油价上涨的油服板块,高成长预期的半导体、面板行业,以及各细分领域龙头,关注工业机器人、高端机床等高端制造领域机遇。

    高频数据追踪:【工程机械】高基数月份同比增速减缓,汽车起重机销量增速亮眼。2017年12月份,挖掘机销量同比增长102.64%;装载机销量同比增长49.8%;2017年11月份,推土机销量同比增长79.1%;平地机销量同比增长33.6%;压路机销量同比增长42.6%。汽车起重机销量同比增长182.2%。

    【3C自动化】全球智能手机出货量进一步增长,设计迭代利好设备需求。2017年一季度,VIVO手机出货同比增长26.6%。2017年三季度,全球智能手机出货量同比增长3.0%;华为手机出货同比增长16.4%;OPPO手机出货同比增长21.3%,苹果手机出货量同比增长2.6%;三星手机出货同比下降1.4%。

    【锂电设备】新能源汽车销量受政策利好保持较高增速。2017年12月份,新能源汽车销量同比增长55.2%;2017年1-12月,新能源汽车累计销量达同比增长53.3%。

    【高端制造】制造业复苏符合预期,金属切割机床产量下降。2017年1-11月,工业机器人产量同比增加84.3%;金属切削机床产量同比下降9.5%;工业缝纫机累计出口同比增长12.0%;叉车产量同比增长35.2%。

    【煤炭机械】煤机装备产值高速增长,建议关注煤炭后周期龙头。今年1-11月,中煤能源煤矿装备产值同比增长59.3%,连续9个月维持50%以上同比增速;煤炭开采和洗选业固定资产投资同比减少11.3%,低于预期。

    【轨道交通】铁总11月招标迎来周期性反弹,采购复兴号时速350公里列车累计已达125列。2017年1-11月,铁路机车产量同比增长24.6%;铁路运输业固定资产投资完成额累计同比上涨0.5%。

    【油服设备】原油期货价格略有上升,全球钻机数量同比增速连续六个月减缓。上周,布伦特原油期货价格收报69.87美元/桶。12月份全球钻机数量同比增长17.90%,环比增长1.6%;11月份天然气进口同比增加53.0%。