华创证券有色稀土价格草根调研纪要

结论:镨钕氧化物上涨的逻辑主要为矿山惜售导致原料采购困难和节后国储收储预期。价格虽上涨,成交并无明显跟进,短期仍有望延续涨势,但持续性存疑。国储1月19日会议或传出消息,但仍高度不确定。

    1、上海某第三方机构:上游:虽然惜售,但大家都在报价,只是都比较高。福建某企业说买不到矿。春节前有些会停产。北方稀土没有调价,但是价格比市场低,他一定不会便宜卖。但毕竟有一些企业有回笼资金需求,还是会卖的。下游:没有集中大量采购的情况。大的终端用户不缺货,中小企业正常按需采购。涨价原因:前面26~27万低于很多企业成本,成本支撑反弹。这两天涨价主要还是炒作买不到矿和政策预期。节前弄点行情方便出货,目前的价格实际上是虚涨。2018年打黑环保会继续,但2017年已经十分严厉,2018年边际进一步加强的可能性不大。指标也不会增加。国储收储一直在说,从夏天开始说,现在最新消息是节后收储。

    2、北京某第三方机构:价格:估计还会涨一涨。上游:矿山惜售,2017年都赚了钱不急着卖矿。贸易商:有人在市场收货。政策:1月19号的会可能会结果,预计春节后但不确定。

    3、北京某专家:价格:无量炒起来了,成交跟不上,现在报价有回落了。供需层面看应该不会有大涨,除非有货的能够相对统一控制出货节奏。26万涨价那一波就是这套路,感觉是上游默契地配合。上游:中小企业会出一些货,大企业不清楚他们现金流压力。下游:下游不怎么备库存了。个别的会买货,大用户比较慎重,年前都够用了,年后再说。库存:现在市场库存很多了,包括价格高时候非法的和下游库存,有说有下游前阵子从国外买了些氧化物。贸易商囤货:低于30万的时候听说买了不少,最近没听说。当前的价格去年有一些人手里还有高价货。

    4、某稀土上市公司:价格:前段时间跌的比较多,价格企稳后企业节前备货导致上涨。后续价格主要还是要看春节后市场。每年春节前有一个集中备货,每个环节都需要备货,中游分离要储备矿石,下游金属冶炼需要储备镨钕氧化物。