汽车与汽车零部件行业:空前的高度,顶层设计驱动智能汽车迈入新时代

事件描述

    2018年1月5日,发改委发布《智能汽车创新发展战略》(征求意见稿)。

    事件评论

    空前的高度,顶层设计驱动智能汽车迈入新时代。智能汽车是集AI、网联、先进制造的大成者,是创新发展强国的战略制高点。智能汽车的发展需要汽车、通信、电子、计算机等跨行业的合作和全产业支撑,更重要的是政策和法规的支持。由国务院领导带领成立国家智能汽车创新领导小组完善智能汽车生态体系是从顶层设计对产业的推动。计划到2020年,智能汽车新车占比达到50%;LTE-V2X在大城市、高速公路覆盖率达到90%。

    智能:L1到L5逐级上升,感知和执行机构核心部件迎来率先放量。L1级辅助驾驶的核心部件包括摄像头、毫米波雷达、感知算法及芯片以及人机交互等,预计单车价值超过3000元;L2级部分自动驾驶涉及执行层介入,电控刹车、转向以及传感器融合的进一步升级,单车价值将突破1万元人民币。我们预计L1级和L2级渗透率到2020年分别达到50%和20%,有望带来智能驾驶的市场空间达到770亿元。中高级(L3-L5)智能汽车随着激光雷达、高精度地图、V2X等引入,单车价值将达到3-5万元。

    网联:“车内-车际-车云”逐步融合,智能车机将成核心载体。以“车内”CAN总线、“车际”LTE-V、“车云”大数据云平台所构建的网联体系是智能汽车安全的另一保障。智能车机集成娱乐、导航、辅助驾驶、网络应用、呼叫服务等是“人-车-云”的核心枢纽,车机升级下2020年有望达到500亿市场规模。产业链上游芯片环节壁垒较高,附加值较大;下游互联网应用环节,轻资产运营,尽管目前仍处于发展早期,未来爆发力强。

    投资建议:顶层设计助力,智能汽车发展进入快车道,建议关注感知与执行层智能核心部件的量产放量。我们认为2018年是政策加速落地和产品逐步量产的元年。2018年4月客车强制安装智能驾驶设备、CNCAP加入AEB考核等法规相继落地,后续相关标准与产业扶持政策有望加速推进。

    重点推荐:华域汽车(毫米波雷达国内率先量产+电机电控基础)、星宇股份(智能车灯切入感知层)、拓普集团(布局下一代刹车ibs));建议关注:宁波高发(卡位汽车神经CAN总线)、均胜电子(智能汽车全产业布局)、保隆科技(汽车电子TPMS快速放量,ADAS产品即将量产)。

    风险提示:

    1.智能汽车配套政策出台时间较差;

    2.自主智能驾驶产品放量不及预期。