行业景气跟踪05:尿素价格创四年新高

类别:投资策略 机构:中银国际证券有限责任公司 研究员:陈乐天 日期:2017-12-28

行业重点变化:动力煤、焦煤和焦炭期货价周涨跌-9.49%、+1.23%和+4.21%;尿素价格周涨幅+9.5%;VE/VA周涨幅+13.6%/4%;短端利率走低;BDI指数周涨幅-15.6%;毛鸡和苗鸡价格下跌8.4%和18.1%。

    2017EPS预期变化:行业EPS预期普遍下调。12/18-12/25盈利预测上调的行业有9个,上调幅度前五的为医药(+0.18%)、汽车(+0.13%)、钢铁(+0.06%)、农林牧渔(+0.03%)和轻工制造(+0.02%)。

    上游资源:动力煤高位回落,发电集团日耗煤维持高位,煤炭库存继续走低。原油:NYMEX原油和布油期货现价58.47美元/桶和64.73美元/桶,周涨幅+0.78%和+2.76%;EIA库存量周环比-1.47%。煤炭:动力煤、焦炭和焦煤期货价周涨跌-9.49%、-1.23%和+4.21%,秦皇岛港和曹妃甸港煤炭库存周涨跌-0.44%和-4.16%;6大发电集团煤炭库存回落2.44%,库存可用天数为14天。有色:近一周,黄金近上涨1.69%至1,271美元/盎司,白银近上涨2.37%至16.4美元/盎司;铜价+3.41%,库存+3.28%;铝价+5.92%,库存走平;铅价-1.57%,库存-1.80%;锌价+2.07%,库存-3.65%;锡价+1.75%,库存+3.68%;镍价+4.36%,库存-0.19%。

    中游材料与制造:尿素价格创四年新高。钢铁:螺纹钢期货价近一周回升0.1%,现货价回落4.84%;PB粉矿价+3.54%,铁矿石期货价+7.39%。建材:近一周,水泥价格涨幅+0.61%;玻璃现货价+0.60%,期货价+4.02%。化工:甲醇+0.76%,天然橡胶-1.88%;聚氨酯类涨跌不一,聚MDI、环氧丙烷和软泡聚醚周涨幅分别为-2.13%、+6.72%和+5.93%;受成本端影响,尿素价格继续上行,周涨幅+9.45%,已创四年新高。

    下游需求:毛鸡养殖利润继续上升,但价格走低。地产:近一周,一线商品房成交面积环比+20.34%,二线+7.34%,三线-5.82%。汽车:11月,重卡销售8.35万辆,环比-10%,同比-9%。汽车销量295.8万辆,同比+0.7%,其中乘用车258.9万辆,同比零增长;新能源车销量11.9万辆,同比+83%。医药:VE价格继续走高,周涨跌+13.6%;VA价格周涨幅+4%。

    TMT:面板价格继续走低。电子:面板、储存器价格普遍下降;费城半导体指数+1.67%;DXI指数走平,MCI指数+0.97%。传媒:近一周电影票房+53.75%,观影人次+49.45%。

    金融:长短端利率走势分化。银行:银行间质押式回购利率:隔夜/7天/1月近一周分别变化-11.2bps/-0.4bps/+25.9bps至2.61%/2.87%/4.84%。国债收益率:1个月/1年期/10年期分别变化-16.4bp/-32.2bp/+71.3bp至2.61%/3.03%/6.23%。非银:A股日均成交量近一周环比回落5.02%;新增投资者环比-1.2%;港股通近5日日均净买入环比-91%,陆股通近5日日均净买入环比+190%。

    公用事业:BDI指数连续8个交易日下跌,周跌幅15.6%。航运:CCBFI周涨幅+1.28%,CCFI周涨跌幅-0.09%,SCFI周涨幅-0.54%。11月铁路货运量同比+0.9%,公路货运量同比+10.0%,民航客运量同比+17.0%。

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