计算机行业动态跟踪:腾讯拟参股永辉超市,加速产业生态重构

核心观点

    腾讯拟参股永辉超市,打响新零售双巨头竞争号角。根据12月11日的公告,腾讯拟受让永辉超市5%的股权,以及增资其控股子公司永辉云创,拟获取其15%的股权。我们认为,腾讯入股永辉超市,一方面,吹响了腾讯布局线下零售的号角;另一方面,将促进线下零售业加速改造,创新模式加速替代传统渠道。目前,阿里拟入股三江购物32%股权、投资盒马生鲜、入股联华超市18%股权、入股新华都10%股权、拟入股高鑫零售36.16%股权,已经构筑线下超市企业联盟。而腾讯目前入股京东20%股份,未来入股永辉超市将与阿里在新零售领域正面竞争,加快传统零售行业快速变革。

    新零售的核心是提升线下零售业的“人效“和“坪效”。对于互联网巨头而言,线上边际流量增长放缓且成本越来越高。新零售将为巨头带来高频高质低成本的线下流量,进一步提升巨头的商业变现能力。对于线下零售行业而言,随着利润率的下行,提升“人效”和“坪效”的需求迫在眉睫,巨头将从以下层面改造线下零售:1>整合线下零售数据:通过打通线下零售,整合线下支付、消费、供应链数据,实现线上线下数据打通,进一步提升购买转化率和库存周转率;2>全渠道经营:销售渠道方面,通过“线上+线下”等全渠道经营模式的复制提升线下零售的经营半径和收入空间;供应链渠道方面,线上线下渠道整合进一步提升效率。

    产业生态重构,利好零售信息化企业。我们认为,互联网巨头对于线下零售企业改造的基石和核心是数据的互联互通,在此背景下,线下企业的核心业务系统将面临升级与改造,释放行业空间。基于云计算架构的零售IT软件将有助于数据的整合,并为企业提供基于数据的增值服务。同时,在线下零售“人货场”三要素中,人流数据与货流数据的精细化获取将为信息化厂商带来新增市场空间,基于RFID技术的货流跟踪与基于视频分析技术的人流监测,也将逐步渗透与普及。

    投资建议与投资标的

    建议关注零售IT龙头企业石基信息(002153,未评级),以及零售信息化厂商思创医惠(300078,买入)、汇纳科技(300609,未评级)

    风险提示

    新零售产业变革进度不及预期。